Kimberly-Clark, previsiones decepcionantes para 2023
Qué hacer con esta acción de Kimberly-Clark, que ha presentado unos buenos resultados en 2022.
Publicado el 26 enero 2023
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Qué hacer con esta acción de Kimberly-Clark, que ha presentado unos buenos resultados en 2022.
El grupo estadounidense de productos de higiene de consumo ha resistido bien a la subida de costes en 2022.
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La facturación de Kimberly-Clark aumentó un 7% (en datos comparables) en 2022. Un buen resultado impulsado por la subida de precios (+9%) para hacer frente al incremento de los costes. Pero esta política de precios muestra claramente sus límites. Aunque los volúmenes aumentaron un 2% en el primer trimestre de 2022, ¡estos cayeron un 7% en el cuarto trimestre! Y con la mitad de las ventas realizadas fuera de EE.UU., los ingresos se han visto penalizados por la evolución de los tipos de cambio (-4%). Además, el aumento de los costes (materias primas, energía y fletes) ha reducido el margen operativo del 14,6% al 13% en el último año (en datos comparables).
El 2023 debería ser más complicado de lo esperado. Si bien las ventas previstas están en línea con nuestras expectativas (entre 0% y +4% en términos comparables), los beneficios son claramente decepcionantes por los elevados costes de producción y los tipos de cambio. El grupo tendrá que preservar al mismo tiempo su cuota de mercado frente a la competencia. En este contexto, el dividendo trimestral limita su incremento al 1,7% (a 0,18 USD por acción al trimestre). Rebajamos nuestra previsión de beneficios por acción de 6,2 a 5,9 USD para 2023 y de 6,8 a 6,5 USD para 2024.
