Ericsson, caída esperada del beneficio
Acción correcta.
MANTENGA.
El fabricante sueco de equipos de telecomunicaciones ha publicado unos resultados de 2023 sin grandes sorpresas, lastrados como ya había anunciado por importantes costes no recurrentes relacionados con la venta de su negocio deficitario de Internet de las cosas y una disputa con las autoridades de EE.UU. sobre contratos en Irak. El beneficio por acción se ha limitado a 5,62 SEK, un 15% menos en términos comparables que un año antes. El margen operativo también cayó al 12,9% en datos comparables, respecto al 14,6% en 2021, y el grupo anuncia que caerá aún más en la primera mitad de 2023. Tras la fuerte caída en bolsa, la acción cotiza actualmente a menos de 10 veces el beneficio por acción esperado en 2023. No es un nivel elevado, pero está justificado en nuestra opinión por las limitadas perspectivas de crecimiento.
Cotización en el momento del análisis: 59,23 SEK
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Euronav, arbitraje sobre la marcha atrás de Frontline
Acción correcta y arriesgada.
MANTENGA.
Tras la decisión de Frontline de abandonar el proyecto de fusión, Euronav ha iniciado un procedimiento de arbitraje para suspender esta resolución unilateral. También se iniciará otro procedimiento sobre el fondo de la decisión de Frontline. Procedimientos que, si no logran influir en Frontline, podrían dar lugar a una compensación económica. Además, CMB (familia Saverys), con su participación del 25% en el capital de Euronav, y contraria al proyecto de fusión, convoca una junta general para colocar dos personas en el consejo de administración y nombrar tres consejeros independientes. Sea como fuere, ante las buenas perspectivas de las tarifas del transporte marítimo de petróleo para los próximos trimestres, mantenemos nuestro consejo sobre esta acción, que ha recibido estas noticias con una subida del 7,8% durante la semana pasada.
Cotización en el momento del análisis: 14,60 EUR
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Melexis, fuerte inversión en Malasia
Acción barata.
COMPRE.
El grupo belga prevé que la demanda de semiconductores se duplique en los próximos 10 años. Para dar respuesta a esta mayor demanda, Melexis invertirá 70 millones en los próximos cinco años con el fin de duplicar la capacidad de su planta de Kuching en Malasia. Para finales de 2024, el grupo dispondrá de un nuevo edificio, cerca de las plantas de producción de la empresa hermana X-FAB, que albergará todas sus actividades en Malasia.
Cotización en el momento del análisis: 91,50 EUR
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