Invertir en acciones por su momentum

El momentum, una pista para el corto plazo

La idea que subyace tras el indicador momentum es que las acciones con un mejor comportamiento relativo en el pasado reciente tienden a seguir comportándose mejor en el futuro inmediato (en los 3 a 12 meses siguientes) y aquellas con un momentum negativo serían las que pudieran tener un peor comportamiento. Buena pista para el corto plazo, ¿no? Se las señalamos con el dedo.

Un factor a convalidar con otros

El momentum es un indicador de tendencia de su cotización para cuyo cálculo nosotros nos fijamos en los dos últimos trimestres. Por ello, antes de dejarse cegar por el más rabioso corto plazo es conveniente echar un ojo a los indicadores de riesgo de dichas acciones. Y es que no es infrecuente que acciones que han sufrido un fuerte castigo reboten tarde o temprano, mostrando de repente momentum positivo. Este rebote puede ser efímero y augurar un futuro tropezón que las hunda de repente en una caída.
• Por ello, la volatilidad y el indicador de riesgo que verá en la ficha detallada de la acción son dos complementos técnicos al de momentum que evitarán que le hinque el diente a una acción perro que pueda darle más alegrías que penas a pesar de su buena tendencia reciente. Es el caso por ejemplo de la belga Fastned que, con momentum positivo y consejo de compra, solo los más rabiosos especuladores que estén dispuestos a no quitarle el ojo de encima podrían apostar por ella. Por el contrario, acciones como Merck, Logista, BP, Walt Disney o cualquiera cuya volatilidad ronda o está por debajo del 30% y su riesgo es de 3 o inferior han mostrado una consistencia en su evolución que pudiera indicar que el reciente comportamiento no tiene por qué ser flor de un día.
• Los indicadores técnicos como el momentum no deben analizarse nunca en solitario. En nuestra opinión son secundarios y debiera entenderse como una criba a aplicar entre aquellas acciones que han pasado con éxito el tamiz del análisis fundamental (beneficios, dividendos, riesgos, flujo de caja, valor contable…) pues nos hablarán mejor del valor de la compañía que será el que marque de forma más determinante el rumbo en el largo plazo de la acción. Tanto para bien como para mal.

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Nuestros consejos 

• El momentum puede ayudar, pero no es infalible. Invierta a largo plazo y de forma diversificada siguiendo nuestras valoraciones y consejos para las acciones analizadas.
• El momentum es un refuerzo de nuestros consejos. Aléjese de aquellas acciones con consejo de venta, y más rápidamente si tienen momentum negativo (Adidas, Amper, Duro Felguera, Meliá, Prisa y Solaria) y, con similar razonamiento podría estar más tranquilo con aquellas acciones con consejo de comprar o mantener y, a la vez, momentum positivo.
• Hemos preparado unas tablas en las que hemos recogido por un lado aquellas empresas de nuestra selección que en octubre mostraban momentum positivo, y por otro las de negativo. El resto no aparece porque es neutral, es decir la evolución reciente no da pista alguna de por dónde pueden ir los tiros en los próximos meses.