Mayor participación de la SEPI
La Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), holding público dependiente del Ministerio de Hacienda, ha obtenido el permiso del Gobierno para ampliar su participación en Indra desde el 18,75% del capital que ahora controla hasta el 28%. El cómo y el cuándo de esta adquisición aún se desconoce. Al no superar el umbral del 30% del capital no será necesario lanzar una OPA parcial. La compra directa a otro inversor institucional (Fidelity por ejemplo tiene alrededor del 10% del capital) sería la opción más sencilla.
Nuestra opinión
A nuestro entender, la razón que lleva a la sociedad pública a tomar esta decisión es controlar el...
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Los intereses del Gobierno por reforzarse en el sector de defensa a través de Indra no nos gustan demasiado. Nuestras dudas sobre la estrategia de la empresa a largo plazo se confirman. Acción cara.
VENDA.
Mayor participación de la SEPI
La Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), holding público dependiente del Ministerio de Hacienda, ha obtenido el permiso del Gobierno para ampliar su participación en Indra desde el 18,75% del capital que ahora controla hasta el 28%. El cómo y el cuándo de esta adquisición aún se desconoce. Al no superar el umbral del 30% del capital no será necesario lanzar una OPA parcial. La compra directa a otro inversor institucional (Fidelity por ejemplo tiene alrededor del 10% del capital) sería la opción más sencilla.
Nuestra opinión
A nuestro entender, la razón que lleva a la sociedad pública a tomar esta decisión es controlar el consejo de administración de Indra, en detrimento de los consejeros independientes, hasta ahora contrarios a muchas de las iniciativas promovidas desde el Gobierno (que ya nombró a dedo al actual presidente de la empresa). El Gobierno pretende hacer de Indra un líder en el sector de defensa al calor del Futuro Sistema Aéreo de Combate Europeo (FCAS). La entrada en el capital de Indra del fabricante SAPA en sustitución del holding financiero Alba y el continuo interés por parte del fabricante ITP refuerzan esta idea.
Una decisión estratégica que a nosotros no nos gusta demasiado (dificultad para competir con los grandes grupos europeos y estadounidenses, dependencia de presupuestos y programas públicos) que desvirtúa cada vez más el peso “tecnológico” de la compañía. Aléjese de esta acción cara.
Cotización en el momento del análisis: 8,50 EUR
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Indra es una empresa de consultoría y tecnología. Desarrolla una oferta de soluciones propias y servicios avanzados de alto valor añadido en campos como Defensa y Seguridad; Transporte y Tráfico; Energía e Industria; Telecomunicaciones y Media. El gobierno a través de la Sepi controla el 18,7% del capital, Fidelity Management Research 9,8%, Sapa 5% y C.F. Alba 3,2%.
