Cuando la orden se ejecuta en varios tramos
Una orden en Bolsa, de venta o de compra, se ejecuta cuando encuentra contrapartida en sentido contrario en precio y volumen. Que coincida el precio es un requisito indispensable. El precio mínimo que está dispuesto a aceptar el vendedor debe coincidir con el máximo que está dispuesto a pagar el comprador. Ahora bien, el volumen de compra y venta de dichas órdenes no tiene por qué ser igual. La orden puede ser ejecutada en uno o más tramos ya sea al mismo o a diferentes precios dependiendo del tipo de orden dada.
• Los intermediarios suelen cargar comisiones por cada uno de los tramos ejecutados aplicando un mínimo en euros por cada uno de ellos. Este fraccionamiento de órdenes no debiera tener mayor trascendencia si la comisión que le termina cargando su intermediario por el conjunto de todos esos fraccionamientos no supera el coste que hubiese tenido si la orden se hubiese cruzado de una sola vez. Algo que defiende como una buena práctica la CNMV (Comisión Nacional de Valores). Pero ¿es así?
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Cuando la orden se ejecuta en varios tramos
Una orden en Bolsa, de venta o de compra, se ejecuta cuando encuentra contrapartida en sentido contrario en precio y volumen. Que coincida el precio es un requisito indispensable. El precio mínimo que está dispuesto a aceptar el vendedor debe coincidir con el máximo que está dispuesto a pagar el comprador. Ahora bien, el volumen de compra y venta de dichas órdenes no tiene por qué ser igual. La orden puede ser ejecutada en uno o más tramos ya sea al mismo o a diferentes precios dependiendo del tipo de orden dada.
• Los intermediarios suelen cargar comisiones por cada uno de los tramos ejecutados aplicando un mínimo en euros por cada uno de ellos. Este fraccionamiento de órdenes no debiera tener mayor trascendencia si la comisión que le termina cargando su intermediario por el conjunto de todos esos fraccionamientos no supera el coste que hubiese tenido si la orden se hubiese cruzado de una sola vez. Algo que defiende como una buena práctica la CNMV (Comisión Nacional de Valores). Pero ¿es así?
En manos de su bróker
Sin que exista una normativa vinculante en cuanto a las comisiones y la forma de aplicarlas, salvo que el servicio efectivamente se preste y se haga por orden del cliente, hemos realizado un sondeo para saber qué hace cada intermediario. La conclusión es que cada uno hace lo que le viene en gana. Desde aquellos que meritoriamente aplican la comisión dependiendo del montante ordenado sin importar en cuántos tramos, precios o días, termine cruzándose la orden como lo hace DeGiro . Hasta aquellos que, en el otro extremo, cobran tantas veces como tramos se necesiten para ejecutar la orden como hacen BBVA o CaixaBank. Entre ambas posturas se encuentra la mayoría de los intermediarios, que suelen agrupar los tramos cruzados en el mismo día, caso de Banco BIG, B. Sabadell, ActivoTrade, Rentamarkets y Openbank,las que agrupan las del mismo precio como Cajamar, o sólo las del mismo día y al mismo precio como hace Singular Bank.
¿Y los ETF? sin problemas
En el caso de la compraventa de ETF, los brókeres usan cuentas ómnibus para realizar estas operaciones, por lo que, en realidad, usted no estará acudiendo al mercado a comprar o vender, sino que será el propio intermediario al que le comprará o venderá el paquete entero y no le fraccionará las órdenes.
Nuestro consejo
En las órdenes “a mercado” no es habitual que sufra este problema, aunque puede terminar comprando o vendiendo las acciones a un precio que no le convenza, por lo que le aconsejaríamos que use esta orden sólo en los valores con mayor liquidez para los que cambios de precio entre dos cruces consecutivos no son significativos.
• Si usted prefiere limitar el precio, bien directamente, bien con una orden “por lo mejor” en la que el primer tramo cruzado limita el precio de los siguientes, podría interesarle tener en cuenta un posible fraccionamiento. El condicionar su orden a que se realice de una sola vez o si no que se rechace, es decir con un “todo o nada”, sería una solución, pero solo permiten incluir esta condición CaixaBank (en operaciones limitadas o por lo mejor), ActivoTrade, GVC Gaesco (solo en órdenes de mercado y por lo mejor) y Renta 4 (excepto en órdenes dadas por el móvil).
• El regulador de los mercados, la CNMV, aunque no imponga, sí aconseja a los intermediarios no aplicar comisiones mayores por una orden debido al fraccionamiento de esta. Por lo que, si en su caso tal fraccionamiento ha disparado los costes previstos –y anunciados previamente como estimación- puede reclamar la devolución del exceso con probabilidades de éxito a su favor.
• Si usted es un inversor activo que no siempre trabaja con los valores más líquidos, escoja aquel bróker que menores costes le cargue. Consulte nuestro informe “Elegir intermediario”.
Cuenta de Bolsa OCU
Singular Bank ha modificado sus tarifas desde el 1 de julio para la compraventa de acciones españolas. El tramo de hasta 1.500 euros cruzados con coste de 3,95 euros ha desaparecido y aplican 6,95 euros por cualquier operación inferior a 6.000 euros, lo cual puede afearle el coste total en caso de fraccionar su operación. De la misma forma, aquellos que recurrían al préstamo de valores para evitar la comisión de custodia en el segundo año dejan de contar con tal recurso. Si a usted no le convencen estos cambios, nuestro convenio recoge la posibilidad de traspasar sus acciones españolas a otro bróker sin coste.
