La vacuna inmuniza las bolsas
Las buenas noticias sobre los resultados de las vacunas contra el covid-19 y su próxima distribución han resultado un bálsamo para las bolsas en el mes de noviembre. La cada vez más cerca vuelta a la normalidad ha espoleado a los mercados de todo el mundo, que suben un 9,8% de media, en especial a la bolsa española (+23,4%; +25,2% el selectivo índice Ibex 35), muy por encima de las bolsas europeas (+14,5% de media en el mes). Aquellos sectores más castigados por la pandemia como los relacionados con el turismo (compañías hoteleras, líneas aéreas…) han sido precisamente los que se han recuperado con más fuerza en el mes. Pese a este buen hacer otoñal, aún están lejos de los niveles que tenían a principios de año o incluso hace 5 años (vea tabla adjunta). No creemos que sea el momento de apostar por ellos.
Por otro lado, al calor de las fusiones, el sector financiero ha sido otro de los grandes protagonistas del mes. Su gran peso en los índices bursátiles de nuestro país ha actuado de catalizador para impulsar aún más el rebote. Aproveche para vender. En el lado contrario de la balanza, el de las caídas, nos encontramos con los recortes de Deoleo (-0,8%) y PharmaMar (-16%) tras las fuertes revalorizaciones acumuladas en los meses previos. Puede aprovechar los niveles actuales para vender ambas.
Vea el resto del análisis pinchando en el botón a continuación; descubra cuáles son las acciones que más han subido en noviembre y qué hacer con cada una de ellas
La vacuna inmuniza las bolsas
Las buenas noticias sobre los resultados de las vacunas contra el covid-19 y su próxima distribución han resultado un bálsamo para las bolsas en el mes de noviembre. La cada vez más cerca vuelta a la normalidad ha espoleado a los mercados de todo el mundo, que suben un 9,8% de media, en especial a la bolsa española (+23,4%; +25,2% el selectivo índice Ibex 35), muy por encima de las bolsas europeas (+14,5% de media en el mes). Aquellos sectores más castigados por la pandemia como los relacionados con el turismo (compañías hoteleras, líneas aéreas…) han sido precisamente los que se han recuperado con más fuerza en el mes. Pese a este buen hacer otoñal, aún están lejos de los niveles que tenían a principios de año o incluso hace 5 años (vea tabla adjunta). No creemos que sea el momento de apostar por ellos.
Por otro lado, al calor de las fusiones, el sector financiero ha sido otro de los grandes protagonistas del mes. Su gran peso en los índices bursátiles de nuestro país ha actuado de catalizador para impulsar aún más el rebote. Aproveche para vender. En el lado contrario de la balanza, el de las caídas, nos encontramos con los recortes de Deoleo (-0,8%) y PharmaMar (-16%) tras las fuertes revalorizaciones acumuladas en los meses previos. Puede aprovechar los niveles actuales para vender ambas.
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10 MEJORES ACCIONES ESPAÑOLAS DE NUESTRA SELECCIÓN EN NOVIEMBRE |
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Empresa |
Rentabilidad en noviembre |
Rentabilidad anual a 5 años |
Consejo |
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NH Hotel |
76,7% |
-4,9% |
Vender |
|
Meliá Hotels |
69,8% |
-13,3% |
Vender |
|
IAG |
62% |
-15,7% |
Vender |
|
BBVA |
59,6% |
-7,9% |
Vender |
|
Ence |
51,3% |
-0,6% |
Conservar |
|
Repsol |
50,9% |
-1% |
Conservar |
|
Técnicas Reunidas |
50,4% |
-20,9% |
Conservar |
|
Tubacex |
49,7% |
-4,4% |
Conservar |
|
Santander |
47,5% |
-8,2% |
Vender |
|
Catalana Occidente |
37,6% |
+0,8% |
Vender |
¿Momento de comprar?
· El buen momento vivido por la bolsa española en noviembre no debería hacerle perder el norte. Los anuncios de las farmacéuticas y el cambio que esto supone para los valores más ligados al cíclico económico y, en especial, para la economía nacional donde el turismo y la hostelería tienen un gran peso, ha despertado el interés por las acciones nacionales: el volumen negociado en acciones ha aumentado un 48% respecto a octubre y el número de operaciones realizadas ha repuntado un 85%. Sin embargo, aunque la bolsa española nos parece en general correctamente valorada, no nos parece interesante a largo plazo y sigue sin formar parte de ninguna de nuestras estrategias globales. Las razones para ello son puramente económicas: nuestra previsión de crecimiento para la economía española (-12% del PIB en 2020) la sitúa entre las peores de la zona euro (-8,3%) o del resto del mundo (-5%). Y la recuperación en los próximos años será más lenta que en los países de su entorno.
¿Se salva alguna acción?
Ninguna de las acciones españolas de nuestra selección merece actualmente un consejo de compra. De las 56 acciones de nuestro país que seguimos actualmente, algo más de la mitad (29) tienen consejo de venta. Y tan sólo Iberdrola (conservar) logra hacerse un hueco dentro de nuestra cartera Experto en acciones.
