Aunque la cotización ha caído con fuerza desde su punto más alto de 2010, la acción sigue estando cara. Habida cuenta de las perspectivas de la compañía y del riesgo de que realice nuevas inversiones a precios elevados, la compañía continuará estando cara, por lo que preferimos sacarla de nuestra selección. Venda.
Siempre en busca de nuevas fuentes de crecimiento, Qiagen ha anunciado recientemente la compra por valor de 101 millones de dólares (70 millones de EUR) del fabricante francés de test de diagnóstico molecular Ipsogen, especializado en la detección precoz de diferentes tipos de leucemias.
Al igual que las anteriores, esta adquisición tiene sentido desde el punto de vista estratégico ya que los test de diagnóstico de Ipsogen le permitirán ampliar la oferta de Qiagen en el campo de la detección precoz de cánceres y beneficiarse a su vez de la red comercial del grupo neerlandés.
A pesar de estas sinergias comerciales evidentes, el precio pagado no nos parece especialmente barato, lo que confirma nuestros temores: en busca de nuevas fuentes de crecimiento, Qiagen podría verse forzado a pagar por sus compras un precio caro, tal y como ha ocurrido en sus dos últimas adquisiciones (Cellestis e Ipsogen).
Y sin embargo, la adquisición no tiene mucha importancia para Qiagen ya que Ipsogen no facturó más que 8,4 millones de EUR en 2010 (11,8 millones de USD) comparado con los mil millones de USD de facturación de Qiagen el año pasado.
A pesar de este riesgo de posibles inversiones caras, Qiagen sigue siendo una empresa de muy buena calidad, que posee un balance sólido y una rentabilidad neta superior al 15%.
Sin embargo, las perspectivas de crecimiento de los beneficios (del 10% de media en los próximos 4 años, según nuestras estimaciones) no son suficientes como para justificar el elevado precio de la cotización actual.
Cotización en el momento del análisis: 13,23 EUR
