Las cuentas del primer trimestre sufrieron un ligero descenso por la debilidad de la demanda en las economías occidentales. Caída contrarrestada en parte por el buen hacer de los países en desarrollo. Acción correctamente valorada. Mantenga.
Benetton ha nombrado un nuevo director creativo (procedente de Levi Strauss & Co) para ocuparse de sus productos, colecciones, identidad de la marca y puntos de venta.
El propósito es renovar en la senda de la tradición la cartera de productos que Benetton ha sido capaz de gestionar, de manera positiva y pese a la crisis económica, en los últimos años.
Las ventas en el primer trimestre de 2011 fueron aún ligeramente inferiores (-0,9%) a las del mismo periodo de 2010, con un ligero descenso en la rentabilidad operativa, debido a los mayores costes de las materias primas.
Con todo, el beneficio se recortó en un 3,9%, un resultado que en nada se aleja de las expectativas marcadas para 2011.
La recogida de pedidos para la temporada primavera/verano muestra una leve mejoría y las expectativas mejoran cada vez más para la temporada otoño/invierno. Benetton prevé una presión adicional en la rentabilidad debido a los mayores costes del algodón y la lana, lo que le obliga a seguir mejorando la eficiencia.
Para el 2011 estimamos un beneficio por acción de 0,56 euros (ligeramente por debajo del de 2010) y algo más optimistas para 2012 (0,67 euros por acción).
Cotización en el momento del análisis: 5,15 EUR