Los resultados de 2010 están ligeramente por debajo de nuestras expectativas. Pese al fracaso del Certriad, Abbott no se ha quedado de brazos cruzados. Acción barata e incluida en nuestra cartera modelo. Compre (ISIN: US0028241000).
El beneficio por acción en 2010 aumentó en un 13% (hasta unos 4,2 USD) al igual que las ventas, impulsadas por las adquisiciones de Solvay y Piramal, así como por el buen comportamiento del Humira (artritis reumatoide; +19%) y los Trilipix y Tricor (anticolesterol; +18% en ventas conjuntas). En cambio, Abbott y AstraZeneca han frenado el desarrollo del Certriad (anticolesterol).
El grupo americano cuenta con otras bazas a su favor, como su impulsada cartera de productos en desarrollo (en parte gracias a la compra de Facet Biotech y a los acuerdos con Neurocrine y Reata).
Además, su perfil diversificado le permite disponer de otras fuentes de crecimiento como los productos vasculares (+22% en 2010) y oftalmológicos (+19% en 2010). Abbott prevé incrementar sus ventas en los países emergentes en un 15% de media anual en 2010-2014.
Por último, para hacer frente a las presiones sobre los costes en EE UU y Europe, Abbott intensificará su reestructuración. El dividendo en 2010 es de 1,76 USD (+10%), lo que supone una rentabilidad del 3,7% al precio actual.
Mantenemos nuestras previsiones de beneficio por acción en 4,6 USD para 2011 y en 4,95 USD para 2012.
Cotización en el momento del análisis: 46,75 USD
