Naturgy

ES0116870314

21,60 EUR 02/08/2021Madrid

0,11 EUR (0,51 %) Variación desde el último cierre de mercado

15,74 22,57 min. máx. 12 últimos meses

44,44 % Rendimiento en euros a 1 año

5,50 % Rentabilidad por dividendo

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Análisis

Gas Natural

hace 10 años - jueves, 2 de diciembre de 2010

Perspectivas a largo alentadoras aunque el riesgo de la acción es ahora mayor.

Resultados mejores de lo previsto

Pese a la difícil coyuntura actual, el buen hacer de la compañía augura un futuro prometedor. Acción barata, aunque ahora algo más arriesgada.
Compre.

Los resultados obtenidos por la compañía gasista hasta septiembre (1,21 euros por acción) han estado por encima de nuestras estimaciones. El buen comportamiento de sus negocios fuera de España – sobre todo en Latinoamérica – y la reducción de costes tras la integración de Unión Fenosa están dando sus frutos. Por otra parte, la compañía ha conseguido, pese a la complicada coyuntura actual, reducir su endeudamiento, lo que le permitirá afrontar los próximos meses sin agobios financieros. En el lado negativo nos encontramos con la reciente sentencia judicial adversa – recurrida por Gas Natural – sobre la reivindicación argelina de aumentar el precio del gas que compra a Sonatrach. A corto plazo la cotización podría seguir penalizada por la incertidumbre sobre la regulación del sector eléctrico y el futuro incierto de sus centrales de ciclo combinado, de las que pensaba desprenderse para reducir más deuda. Por estas razones hemos aumentado el nivel de riesgo de la empresa a 4 (en una escala de 1 a 5). A largo plazo sin embargo su buena gestión y perspectivas alentadoras nos llevan a estimar un beneficio por acción cercano a 1,10 euros por acción para 2010 y 1,55 para 2011. El próximo 7 de enero abonará un dividendo a cuenta del 2010 de 0,352 euros por acción.

Cotización en el momento del análisis: 10,45 EUR.

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