Telecom Italia

Cambio de consejo

Su filial dedicada a la consultoría tecnológica Telecom Italia Sparkle está involucrada en una investigación judicial por fraude fiscal. La compañía se encuentra barata y esta filial sólo representa una pequeña parte de su actividad pero, por prudencia, hemos decidido retirarle nuestro consejo de compra hasta que se aclaren las incertidumbres. Mantenga.

El escándalo desatado en Italia con la acusación de fraude fiscal y lavado de dinero para la mafia calabresa de los que se acusa a Silvio Scaglia, fundador de la operadora Fastweb, también ha salpicado a Telecom Italia. Su filial Telecom Italia Sparkle podría haber sido utilizada, como Fastweb, para llevar a cabo una facturación falsa. El riesgo de quiebra o incluso de bloqueo de las actividades de Telecom Italia Sparkle ciertamente tendría un impacto negativo en Telecom Italia, pero limitado: Telecom Italia Sparkle tiene un peso limitado en las actividades del grupo (5% de los ingresos y 3% del beneficio operativo en 2008). Las agencias de calificación también se muestran tranquilas: S&P ha anunciado que no va a cambiar su opinión sobre el grupo. Aunque limitada, no deja de ser un nuevo elemento de incertidumbre sobre el grupo, de modo que la publicación de las cuentas de 2009 se ha aplazado hasta dentro de un mes. Si a esto añadimos que la posibilidad de una fusión con Telefónica parece enfriarse, nos parecen motivos suficientes para extremar la cautela.

Cotización en el momento del análisis: 1,09 EUR.