banesto
8,75 EUR • Conservar
El próximo 3 de mayo Banesto pagará un dividendo complementario de 0,135 euros brutos por acción (frente a los 0,164 euros del año anterior) con cargo a los resultados del pasado 2009. El dividendo final pagado en 2009 se ha reducido en casi un 18% (hasta los 0,46 euros por acción). Una cifra en línea con nuestras previsiones, y ello a pesar de que el pay-out (porcentaje del beneficio destinado a dividendos) ha aumentado del 47% al 56% actual. Acción correcta.
BANKINTER
6,73 EUR • Vender
Los resultados de 2009 han estado en línea con nuestras previsiones. Aunque sus ganancias fueron similares a las del año anterior (254 millones de euros frente a los 252 del 2008), el beneficio por acción cayó cerca de un 9% (hasta los 0,57 euros por acción), debido al mayor número de acciones actualmente en circulación (tras la ampliación de un 16% del capital realizada el pasado junio para hacerse con la aseguradora Línea Directa). El deterioro de la economía española incidirá directamente en su negocio. Acción cara.
sol meliá / nh hoteles
5,94 EUR • Vender /
3,64 EUR • Vender
El 2009 ha sido uno de los años más duros de la historia del sector turístico en nuestro país y lo que es peor se mantienen las dudas sobre la evolución del sector en los próximos meses. De momento, los grupos hoteleros siguen apretándose el cinturón con recortes de inversiones y reducción de costes. Por ahora preferimos mantenernos alejados del sector. La acción de Sol Meliá nos parece muy cara y la de NH Hoteles cara.
duro felguera
7,01 EUR • Vender
El contrato de una planta termosolar en Granada, recientemente adjudicado a Duro Felguera, mejora muy poco su perfil de riesgo. Sus perspectivas de negocio siguen muy dependientes (76% de su contratación) de la construcción de una central térmica en Venezuela. Riesgo elevado. Acción cara.
ibm
125,50 USD • Vender
Gracias a un cuarto trimestre de 2009 mejor de lo esperado, el beneficio por acción para el conjunto del año 2009 fue de 10,12 USD, un 11,6% más que el año anterior. Un magnífico resultado, teniendo en cuenta la gravedad de la crisis económica. El grupo ha revisado ligeramente al alza sus objetivos de beneficio para 2010 situándolo por encima de los 11 USD por acción. Sin embargo, estos buenos resultados creemos que ya están recogidos con creces en la cotización. Acción cara.
abbott laboratories
54,51 USD • Comprar (ISIN: US0028241000)
El sector farmacéutico se ha beneficiado de la victoria republicana en el Estado de Massachussets (EE UU). El partido republicano podría así frenar la reforma sanitaria de la Administración Obama. Si el proyecto se aprueba finalmente, el sector tendría que contribuir financieramente al coste de esta reforma (estimada en 1,1 billones de dólares en 10 años) rebajando el precio de sus medicamentos, lo que lastraría la rentabilidad de las compañías farmacéuticas. Abbott (acción barata) es nuestra favorita en el sector y está incluida en nuestra cartera modelo.
