banesto
El próximo 3 de mayo Banesto pagará un
dividendo complementario de 0,135 euros brutos por acción (frente a los 0,164
euros del año anterior) con cargo a los resultados del pasado 2009. El
dividendo final pagado en 2009 se ha reducido en casi un 18% (hasta los 0,46
euros por acción). Una cifra en línea con nuestras previsiones, y ello a pesar
de que el pay-out (porcentaje del beneficio destinado a dividendos) ha
aumentado del 47% al 56% actual. Acción correcta.
BANKINTER
Los resultados de 2009 han estado en línea
con nuestras previsiones. Aunque sus ganancias fueron similares a las del año
anterior (254 millones de euros frente a los 252 del 2008), el beneficio por
acción cayó cerca de un 9% (hasta los 0,57 euros por acción), debido al mayor
número de acciones actualmente en circulación (tras la ampliación de un 16% del
capital realizada el pasado junio para hacerse con la aseguradora Línea
Directa). El deterioro de la economía española incidirá directamente en su
negocio. Acción cara.
sol meliá / nh hoteles
5,94 EUR • Vender /
3,64 EUR • Vender
El 2009 ha sido uno de los años más duros
de la historia del sector turístico en nuestro país y lo que es peor se
mantienen las dudas sobre la evolución del sector en los próximos meses. De
momento, los grupos hoteleros siguen apretándose el cinturón con recortes de
inversiones y reducción de costes. Por ahora preferimos mantenernos alejados
del sector. La acción de Sol Meliá nos parece muy cara y la de NH Hoteles cara.
duro felguera
El contrato de una planta termosolar en
Granada, recientemente adjudicado a Duro Felguera, mejora muy poco su perfil de
riesgo. Sus perspectivas de negocio siguen muy dependientes (76% de su
contratación) de la construcción de una central térmica en Venezuela. Riesgo
elevado. Acción cara.
ibm
Gracias a un cuarto trimestre de 2009 mejor
de lo esperado, el beneficio por acción para el conjunto del año 2009 fue de
10,12 USD, un 11,6% más que el año anterior. Un magnífico resultado, teniendo
en cuenta la gravedad de la crisis económica. El grupo ha revisado ligeramente
al alza sus objetivos de beneficio para 2010 situándolo por encima de los 11
USD por acción. Sin embargo, estos buenos resultados creemos que ya están
recogidos con creces en la cotización. Acción cara.
abbott laboratories
54,51 USD • Comprar (ISIN: US0028241000)
El sector farmacéutico se ha beneficiado de
la victoria republicana en el Estado de Massachussets (EE UU). El partido
republicano podría así frenar la reforma sanitaria de la Administración Obama.
Si el proyecto se aprueba finalmente, el sector tendría que contribuir
financieramente al coste de esta reforma (estimada en 1,1 billones de dólares
en 10 años) rebajando el precio de sus medicamentos, lo que lastraría la
rentabilidad de las compañías farmacéuticas. Abbott (acción barata) es nuestra
favorita en el sector y está incluida en nuestra cartera modelo.
