Prisa

Delicada situación financiera

La debilidad del sector y la caída de los ingresos publicitarios penalizan los resultados de esta compañía con una elevadísima deuda. Acción cara. Venda.

En los nueve primeros meses del año Prisa ganó 0,21 euros por acción (-78% respecto al año anterior), pero sus ingresos cayeron un 21%, en línea con la caída de beneficios del diario El País (su publicación de referencia) y de Digital + (televisión de pago), debido sobre todo a la crisis publicitaria. El futuro de este grupo editorial de radio, televisión y prensa pasa imperiosamente por reducir su enorme deuda financiera que ahoga el día a día de la compañía. Salvado el primer match point con la venta del 25% de Santillana y el 35% de la portuguesa Media Capital por las que obtuvo 404 millones de euros (sólo un 8% de los 4.803 millones de deuda financiera), la amenaza de una ampliación de capital sigue pendiendo sobre su cabeza. Además, la debilidad del sector no hace sino empeorar su difícil situación. Por si fuera poco, la implantación de la TDT de pago aumenta la competencia para Digital+, aunque de momento la oferta actual de los partidos de fútbol ha impedido la pérdida de abonados. Sin embargo, su recuperación pasa precisamente por la venta de esta cadena, algo que puede llevar su tiempo, pese a los rumores sobre el interés de Mediaset y Telefónica por la cadena de pago.

Estimamos un beneficio por acción de 0,23 euros para 2009 y de 0,41 euros para 2010.