Estrepitosas pérdidas semestrales
Pésimo resultado en el negocio arrocero y altos gastos financieros. La altísima deuda amenaza la supervivencia del grupo. Acción muy cara y arriesgada. Aléjese de ella. Venda.
Los resultados del negocio aceitero (sin contar gastos financieros, impuestos y extraordinarios) mejoraron un 78% en el primer semestre, pero este crecimiento no será sostenible durante el resto del año. En España el avance de las marcas blancas le ha forzado a bajar sus precios en los últimos meses; en Italia el mercado está deprimido y la fortaleza del euro penalizará sus exportaciones. Mientras tanto, los resultados del negocio arrocero se han reducido a la mitad (pérdidas en México y Guyana), a pesar de unos precios internacionales más clementes que el año pasado.
El negocio va mal en el momento menos apropiado, ya que los gastos financieros casi se han triplicado y además el grupo ha debido registrar una provisión de 30 millones de euros (saldos irrecuperables con empresas vinculadas a los antiguos administradores). Todo ello le ha llevado a presentar unas fuertes pérdidas en el semestre (0,45 euros por acción).
Por su parte, el auditor mantiene sus dudas sobre las cuentas, ya que su deuda (más que cuadruplica sus fondos propios) sigue en renegociación, y las sorpresas desagradables no le dan tregua. En tales condiciones mucho nos tememos que SOS se vea obligada a vender el negocio arrocero, lo que podría revelarse incluso insuficiente.
Cotización en el momento del análisis: 3,44 EUR
