Prudencia en los consejos de compra
Tras el fuerte castigo sufrido por las
cotizaciones en los últimos meses, muchas acciones se han puesto ya baratas con
una visión de largo plazo. Sin embargo, sólo aquellos inversores que estén
dispuestos a asumir el mayor riesgo que conlleva invertir en bolsa en estos
momentos y que realmente puedan prescindir de su dinero durante un largo plazo
de tiempo deberían arriesgarse a seguir estos consejos de compra.
BANESTO
Tal y como nos temíamos, el deterioro
económico ya está pasando factura a los resultados del banco: el beneficio en
el primer trimestre ha caído un 3,1%. Así, pese a que el negocio típicamente
bancario y la inversión crediticia logran crecer, lo hacen a un ritmo mucho menor
(pasan del 14 y el 16% a un 8 y un 2% respectivamente). A esto hay que añadir
el crecimiento constante de la morosidad (créditos de dudoso cobro) que sigue
penalizando la cuenta de resultados (aun siendo de las más bajas del sector, la
morosidad se ha situado en marzo en el 1,97% frente al 0,59% de un año antes).
La acción está correcta.
BANKINTER
Bankinter comprará el 50% que aún no posee
de la aseguradora Línea Directa a Royal Bank of Scotland por 426 millones de
euros. En principio, la operación nos parece acertada. Sin embargo, Bankinter
deberá financiar esta operación en un momento difícil como el actual, para lo
que podría ampliar capital o apuntarse a la moda de emitir participaciones
preferentes. Acción muy cara.
unión fenosa
La cotización de Unión Fenosa se ha
desplomado (- 30%) tras finalizar el plazo de la OPA que sobre ella había
lanzado Gas Natural. La compañía gasista controla ahora el 95,22% de las
acciones de la eléctrica y en los próximos meses es probable que se produzca la
fusión entre ambas compañías mediante un intercambio de acciones. Una vez
finalizada la gigantesca ampliación de capital y tras el desplome de la
cotización, la acción de Unión Fenosa se ha puesto de nuevo correcta.
zardoya - otis
Pese a la caída de pedidos de nuevas
instalaciones y al descenso de las exportaciones, los resultados de Zardoya en
el primer trimestre vuelven a mejorar (0,15 euros por acción frente a los 0,14
del primer trimestre del pasado año), gracias al crecimiento de la actividad de
servicios (+8%) que supone ya el 74% de las ventas del grupo. El mal momento
del sector servirá para consolidar a los grupos fuertes y con sólida posición
financiera como es Zardoya. Sin embargo, la cotización ya lo refleja con
creces. Acción cara.
general motors
El Gobierno americano podría estudiar la
posibilidad de entrar en el capital del fabricante de automóviles americano
convirtiendo en acciones una parte o la totalidad del préstamo de 13.400
millones de dólares USD. De confirmarse este rumor, podría suponer una grave
dilución para los accionistas actuales de General Motors. Aléjese por tanto de
esta acción, cara y muy arriesgada.
michelin
Michelin responde a la caída de la demanda
con el cierre de plantas de producción. Rebajamos nuestras previsiones de
beneficio para la compañía gala. Tras el reciente rebote de la cotización,
creemos que los inversores se han vuelto demasiado optimistas respecto a las
perspectivas de beneficios. Por ello hemos cambiado nuestra recomendación a
vender. La acción nos parece ahora cara.
Roche gs
Ocupada en integrar su filial Genentech,
la farmacéutica suiza Roche ha presentado un buen incremento de las ventas en
el primer trimestre (+8%), por encima del aumento registrado por su mercado.
Esto le permite confirmar sus objetivos para este año 2009. Acción correcta.
