Sol Meliá

Fuerte deterioro de las perspectivas

El desplome de la cotización refleja el deterioro de las perspectivas. Nuestras estimaciones no son ajenas a esta difícil situación con un fuerte recorte del beneficio esperado. Acción correcta. Mantenga.

Corren malos tiempos para el sector hotelero. La profunda crisis económica provocará una fuerte caída del consumo y un recorte en el número viajes tanto de negocios como vacacionales. El descenso en el número de reservas es ya todo un hecho desde mediados del año pasado. La diversificación geográfica del grupo español (algo menos del 50% de sus habitaciones están en España) y de ubicación (el 46% de sus habitaciones se destinan al turismo vacacional y el 56% al turismo urbano) le permitirá amortiguar algo el golpe pero la coyuntura económica es bastante complicada tanto en España (32% de los clientes) como en el extranjero: el descenso del dólar y el desplome de la libra esterlina (a los británicos les resultará especialmente caro viajar al extranjero este año), así como la recesión de la economía alemana, afectará a los turistas de estos países (entre los tres representan el 44% de los clientes del grupo). Para hacer frente a esta situación, Sol Meliá cuenta con la fortaleza de su marca, la contención de costes y un fuerte recorte en las inversiones previstas en los próximos años. Rebajamos drásticamente por tanto nuestras previsiones de beneficios (-46% para 2008; -34% para 2009 y - 22% para 2010).

Cotización en el momento del análisis:3,68 EUR.