cintra
6,71 EUR • Vender
El resultado hasta el tercer trimestre ha mejorado casi un 56% . Aun así, la empresa está en pérdidas (- 0,04 euros por acción). La mala evolución de las divisas frente al euro y los cuantiosos gastos financieros siguen mermando sus resultados. Por otro lado, el 6 de noviembre inicia una ampliación de capital gratuita: 1 acción nueva gratis por cada 20 antiguas. La acción nos parece cara. Venda tanto las acciones como los derechos (si los tiene).
endesa
25,07 EUR • Conservar
El beneficio hasta el tercer trimestre se ha multiplicado por 3,4 veces (hasta los 6,43 euros por acción), gracias a las plusvalías obtenidas por la venta de actividades a la germana E.ON. Sin esos ingresos extraordinarios, el resultado ha mejorado un 20,5%. Acción correcta.
ercros
0,17 EUR • Vender
Ercros ha abandonado los números rojos en este tercer trimestre. La puesta en marcha de los planes de mejora de productividad y la mejor situación financiera de la empresa han permitido este vuelco de sus cifras que nosotros ya habíamos anticipado. Pese a estas buenas noticias, creemos que aún es pronto para confiar en la empresa. Y es que la mala coyuntura económica que se nos avecina augura nuevas caída de las ventas en los próximos años. Revisamos a la baja nuestras estimaciones de beneficio. Acción cara.
ebro puleva
10,72 EUR • Conservar
Ebro Puleva ha sabido mantener el ritmo de su negocio en el tercer trimestre. Sus marcas resisten bien la crisis y el grupo se muestra confiado para lo que queda de año. Por su parte, la venta del negocio azucarero ha despertado el interés de los tres principales grupos azucareros de Europa, lo que ha sido bien recibido por la acción. Acción correcta.
unión fenosa
16,91 EUR • Vender
El beneficio obtenido hasta el tercer trimestre alcanza los 0,98 euros por acción (+ 27,6%), gracias al buen control de costes y, sobre todo, a las jugosas plusvalías obtenidas con la venta de diversos activos. Acción cara.
Headwaters
8,08 USD • Conservar
La compañía sigue pagando el precio de su exposición al mercado inmobiliario americano a través de su actividad de materiales de construcción (50% de las ventas). En ese sentido, el grupo acaba de registrar un coste por depreciación de activos de unos 4,89 USD por acción que hundirá sus resultados este año tiñéndolos de rojo. Acción correcta, pese a todo.
aegón
3,97 EUR • Conservar
La aseguradora ha recurrido finalmente al dinero público para sanear sus finanzas puestas en entredicho por la caída del valor de su cartera de renta fija. Como se esperaba, Aegón suspende su dividendo para este año. Nosotros consideramos que la política de dividendos futuros también será puesta en duda. Pese a todo, acción correcta.
solvay
70,15 EUR • Vender
Buenos resultados trimestrales, penalizados por la pérdida de valor de su participación en Fortis. La compañía belga confirma sus objetivos de beneficio operativo para este año, pero las condiciones empeorarán en 2009 en el negocio químico y el de plásticos. Acción cara.
l’oréal
60,09 EUR • Vender
En el tercer trimestre las ventas, en datos comparables, apenas aumentan un 2,7%. Nosotros ya habíamos augurado estas dificultades, lo que nos lleva a mantener sin cambios nuestra previsión de beneficios por acción para 2008 en 3,5 EUR. En cambio, rebajamos la previsión de 2009 a 3 EUR (frente a los 3,5 anteriores). La acción sigue estando cara.
arcelormittal
16,70 EUR • Vender
Para hacer frente al hundimiento de la demanda mundial de acero, el grupo reducirá su producción entre un 30 y un 35% en el cuarto trimestre, lo que lastrará sus resultados. Dividendo congelado para 2009. Acción correcta.
