santander
7,15 EUR • Conservar
El Santander se ha hecho con el capital que aún no controlaba del banco estadounidense Sovereign, en condiciones favorables. Así, adquirirá el 75,65% de Sovereign Bancorp a través de un intercambio de acciones: una acción del Santander por cada 3,42 acciones del Sovereign. Para ello, el Santander ampliará capital (un 2% del capital del banco) y prevé cerrar la operación en el primer trimestre de 2009. Acción correctamente valorada e incluida en nuestra cartera modelo.
abengoa
11,2 EUR • Vender
Buenas noticias para el sector de los biocarburantes. A partir del año que viene las petroleras tendrán que añadir como mínimo un 2,5% de bioetanol o de biodiésel a los combustibles que distribuyan. Además, se ha modificado la normativa española para limitar la entrada de biocarburantes procedentes de EE UU (favorecidos con ayudas) que estaban limitando el desarrollo de la industria nacional. Abengoa se beneficiará de estas medidas. Pero la acción nos sigue pareciendo cara.
caf
188,00 EUR • Conservar
El beneficio de CAF en el tercer trimestre se ha incrementado un 20% hasta los 20,3 euros por acción y la cartera de pedidos sigue repleta. Acción correcta.
Gamesa
11,40 EUR • Vender
Gamesa ha triplicado su beneficio en el tercer trimestre del año (1,20 euros por acción), gracias a una mayor eficiencia (menores costes) y a las plusvalías obtenidas con la venta de su negocio de energía solar. Acción cara.
viscofán
13,00 EUR • Conservar
Viscofan ha reiterado recientemente su confianza en poder mejorar su beneficio en 2008 entre un 6 y un 8%, en línea con nuestras previsiones. En estos tiempos revueltos, nuestra confianza en el grupo navarro, que se beneficiará de la recuperación del dólar USD y de la naturaleza defensiva de su negocio, no se ha visto defraudada. Acción correctamente valorada.
reyal urbis
6,30 EUR • Vender
La inmobiliaria ha conseguido renegociar con éxito su elevada deuda financiera. Retrasará así la primera amortización de la deuda hasta octubre de 2011 y establece un calendario de amortizaciones semestrales hasta octubre de 2015. A cambio, la compañía ha otorgado garantías adicionales a los bancos. Una buena noticia para la empresa, aunque nosotros seguimos sin apostar por ella. Acción cara.
popular
6,37 EUR • Conservar
El beneficio del tercer trimestre se ha incrementado un 3% hasta 0,787 euros por acción. La morosidad (créditos de dudoso cobro) sigue aumentando: ha pasado del 0,77 al 2,2% en el último año y la recesión que se avecina empeora las expectativas para los próximos meses. Rebajamos pues nuestras previsiones para 2008 (de 1,10 a 1,05 euros por acción) y para 2009 (de 1,15 a 1,10 euros). Aun así, la acción está aún correcta.
nokia
12,23 EUR • Vender
Como ya lo había anunciado, Nokia ha perdido cuota de mercado en el tercer trimestre. El deterioro de la situación económica seguirá castigando duramente sus ventas, sobre todo en Europa. En este contexto, la buena resistencia de la rentabilidad en el tercer trimestre resulta al menos tranquilizadora. Acción cara.
Novartis
54,35 CHF • Conservar
Buenos resultados trimestrales (en línea con lo esperado), gracias al incremento del crecimiento de su negocio Farmacia (+9% en ventas) y de Vacunas & Diagnósticos (+14% de ventas). Se mantienen las previsiones. Acción correcta.
Nestlé
43,44 CHF • Conservar
Resultados tranquilizadores en el tercer trimestre: +8,9% en las ventas. Para 2008, el aumento de los precios de venta, gracias a productos innovadores, debería permitirle mejorar la rentabilidad. Queda por ver si será posible con la recesión económica. Acción correcta.
