Enagás

Cambio de consejo

Buenas perspectivas y regularidad en sus ingresos. Tras la caída de la cotización la acción se ha puesto correcta. Aún no es el momento para invertir dadas las incertidumbres actuales de los mercados, pero si la tiene puede mantenerla. Mantenga.

En estos momentos de enorme incertidumbre bursátil, encontrar una compañía que tenga los ingresos asegurados - y que estos sean además crecientes – en los próximos años no es tarea fácil. Enagás es una de ellas. En efecto, los ingresos de la compañía dependen de la construcción y puesta en marcha de las actividades relacionadas con el transporte de gas: gasoductos, almacenes, plantas de regasificación, etc. A medida que éstas empiezan a funcionar, la empresa cobra por su uso. Aunque es cierto que este tipo de negocio tiene un importante riesgo regulatorio (los ingresos de Enagás dependen de las tarifas que apruebe el Gobierno y éstas pueden variar a lo largo del tiempo), pero las necesidades de inversión futuras de nuestro país que prevé el plan estratégico para el gas hasta el año 2016 aseguran el crecimiento de este negocio en los próximos años. Ahora bien, la inversión prevista es elevada y exigirá que Enagás aumente su endeudamiento en unos momentos en los que el acceso al crédito y la subida de los tipos de interés encarecen las fuentes de financiación, lo que podría reducir la rentabilidad esperada para los nuevos proyectos de inversión.

Cotización en el momento del análisis: 11,35 EUR