La acción vuelve a
estar barata
La aerolínea americana Republic Airways
ha anunciado la firma de un nuevo contrato que viene a sustituir parcialmente
el anulado por Frontier Airlines. Tras la fuerte caída de la cotización (en
torno a un 50% en USD desde la anulación del contrato), la acción se ha puesto
de nuevo barata. Por ello, cambiamos nuestro consejo sobre la compañía a
comprar.
El cielo se despeja un poco para esta
compañía aérea regional. Después de la pérdida del contrato de servicio de 17
aviones con Frontier Airlines, las perspectivas habían empeorado, pero Republic
ha encontrado recientemente una vía de escape. En efecto, el grupo ha firmado
con Midwest Airlines un acuerdo que prevé la puesta en servicio de 12 aparatos
a partir del próximo 1 de octubre. Aunque el anuncio de este contrato nos lleva
a revisar ligeramente al alza nuestras previsiones de beneficio por acción
hasta los 1,45 USD para 2008 y los 1,70 USD para 2009, sigue imponiéndose no
obstante una buena dosis de prudencia. Y es que Midwest atraviesa por grandes
dificultades financieras y el acuerdo no se ha firmado más que a cambio de la
financiación acordada por Republic. Además, la crisis que atraviesa actualmente
todo el sector aéreo continúa amenazando sus perspectivas de crecimiento. Según
la Asociación del transporte aéreo internacional, el incremento de la factura
petrolera unido a la ralentización del tráfico podrían saldarse este año y en
2009 con fuertes pérdidas. De ahí la necesidad que tienen las grandes compañías
aéreas de reducir su flota de aviones y suprimir ciertos vuelos. Estas medidas
repercuten asimismo en los contratos que Republic ha cerrado con ellas, ya sea
a través de una renegociación de la remuneración percibida por vuelo o bien a
través de la puesta fuera de servicio de algunos aviones. Afortunadamente el
grupo americano se mantiene fiel a su modelo económico de bajos costes y no ha
tardado en recortar sus costes (principalmente a través de una reducción del
10% de sus efectivos) con el fin de salvaguardar la rentabilidad.
Cotización en el momento
del análisis: 11,44 USD
