abertis
14,35 EUR • Conservar
La aparición de ciertos problemas legislativos podría poner en cuarentena la concesión que Abertis había conseguido en el Estado de Pensilvania (EE UU). Pese a ello, la acción sigue estando correctamente valorada.
iberia
1,87 EUR • Vender
La economía mundial se deteriora más de lo previsto y el sector aéreo saldrá mal parado de ello -Iberia no será una excepción-. La Asociación Internacional de Transporte Aéreo prevé que las fuertes pérdidas del sector en 2008 se prolonguen hasta 2009, debido a la subida del precio del petróleo y la caída del tráfico aéreo (sobre todo en la clase business). Hemos rebajado pues nuestras previsiones de beneficio para la compañía. Tras el empeoramiento de las perspectivas para la compañía, la cotización se ha puesto cara, lo que nos lleva a modificar nuestra recomendación.
abengoa
14,99 EUR • Conservar
Tras la caída de la cotización (- 44% en los últimos doce meses), la acción nos parece actualmente correctamente valorada. De ahí que hayamos cambiado nuestro consejo de vender a mantener.
SANTANDER
10,92 EUR • Comprar
El Banco Santander se ha hecho por unos 773 millones de euros con las oficinas y los depósitos del octavo banco británico Bradford & Bingley (B&B). Con esta operación el banco español aumentará en 197 sucursales y 141 agencias de distribución su red comercial en Gran Bretaña y se hará cargo de los de depósitos de 2,7 millones de clientes. La operación nos parece interesante a largo palzo (sinergias con su filial Abbey…). La acción del Santander, incluida en nuestra cartera modelo, nos parece barata.
Sacyr - vallehermoso
12,46 EUR • Conservar
Los rumores vuelven a rodear a Sacyr y a los posibles interesados en hacerse con sus participaciones en Repsol, Itinere o Valoriza. Las fluctuaciones en su cotización se han incrementado en las últimas jornadas. Acción cara.
gdf suez
36,79 EUR • Conservar
Desde nuestro último análisis a principios de septiembre, la cotización de GDF Suez ha retrocedido con fuerza. La acción nos parece ahora correctamente valorada. Por ello, hemos cambiado nuestra recomendación sobre la compañía gala de vender a conservar.
barclays bank
366,50 pen. • Conservar
Barclays se ha hecho con la actividad de banca de inversión en EE UU de Lehman Brothers a un precio que nos parece interesante. La entidad británica ha realizado una ampliación de capital reservada a los pequeños accionistas. Las condiciones de la operación nos parecen aceptables. Dado lo arriesgado de esta operación, elevamos el nivel de riesgo de la acción de 4 a 5 (nivel máximo). Acción correcta.
sanofi-Aventis
46,71 EUR • Conservar
El fabricante de genéricos Zentiva ha aceptado la oferta de compra de Sanofi después de que ésta incrementará en un 10% el precio ofrecido. Sanofi prosigue la diversificación de sus actividades en países emergentes donde la demanda de fármacos baratos crece con fuerza. Acción correcta.
eni
19,29 EUR • Comprar (ISIN: IT0003132476)
La caída de la cotización de la petrolera italiana ENI, arrastrada por el descenso del precio del petróleo, ha puesto la acción barata. Cambiamos por tanto nuestra recomendación sobre la compañía.
