La coyuntura ensombrece
el panorama
A pesar de unos resultados según lo
previsto, las perspectivas se ven lastradas por el clima económico general.
Rebajamos nuestras previsiones. Acción cara. Venda.
Autonomy Corporation es un editor británico de
programas de gestión del conocimiento, que permiten principalmente automatizar
la gestión de la información sea cual sea el sopote utilizado (texto, hoja de
cálculo, vídeo, voz…).
El resultado del primer trimestre es
positivo y está en línea con lo previsto: las ventas crecen un 60% y el
beneficio por acción un 32% hasta 0,08 USD (es decir, 4,04 peniques). Pero pese
a ello, persisten ciertas dudas en cuanto a la capacidad de la compañía para
mantener un ritmo de crecimiento elevado en los dos próximos años. Y es que
diversos elementos parecen indicar que Autonomy empieza a sufrir las
consecuencias de la ralentización económica mundial: el plazo de pago de sus
clientes se ha alargado y parece que las empresas empiezan a ralentizar su
ritmo de inversiones en tecnologías de la información. Desde luego, la crisis
de las hipotecas de alto riesgo le ha permitido firmar algunos jugosos
contratos en el sector bancario y podría perfectamente hacerse con unos cuantos
más, pero esto no nos parece suficiente para inmunizarle contra un
empeoramiento duradero de la coyuntura. Es más, el grupo se mostrado
especialmente prudente al mantener sin cambios sus - ya de por sí
prudentes – previsiones de crecimiento (cuando el mercado esperaba que las
hubiese revisado al alza). Por consiguiente, rebajamos nuestras previsiones de
beneficio por acción, ya prudentes, a 22,70 peniques para 2008 (frente a 23,22
anteriormente) y a 27,23 peniques para 2009 (frente a 27,56).
Cotización en el momento
del análisis: 886,00 peniques
