Buenos resultados trimestrales
Tras un resultado superior a nuestras expectativas, hemos revisado al alza nuestras previsiones de beneficios para la compañía. Pero dada la revalorización de la cotización, la acción se ha puesto cara, por lo que hemos modificado nuestro consejo. Vender.
En los nueve primeros meses del año, el beneficio de EDP crece un 2,4% respecto al mismo periodo de 2006 (trimestre que se había visto inflado por resultados extraordinarios) y el resultado operativo (EBITDA) avanza un 20,4%, gracias al buen hacer de todas las actividades. Cabe destacar el fuerte crecimiento de las energías renovables y el buen tono de la producción, comercialización y distribución de electricidad, así como el crecimiento de la producción de energía hidroeléctrica. En el futuro, los resultados se beneficiarán de la integración de Horizon (compañía americana de energía eólica adquirida recientemente) y la asociación con Sonatrach (compañía argelina de gas natural) le garantizará el aprovisionamiento de gas, tanto para alimentar sus centrales de ciclo combinado como para distribuirlo en el Península Ibérica. En fin, puesto que las perspectivas siguen siendo favorables para las energías renovables, EDP estudia, al igual que ha hecho Iberdrola, sacar a bolsa esta actividad. Hemos revisado al alza nuestra previsión de beneficios por acción a 0,29 EUR para 2007 (frente a 0,27 anteriormente) y a 0,30 EUR para 2008 (frente a 0,28).
Cotización en el momento del análisis: 4,59 EUR
