OPV de Iberdrola Renovables: acciones caras,
sólo para especular
La filial de Iberdrola especializada en
energías renovables (sobre todo eólica) no nos parece interesante como
inversión a largo plazo. En cambio, el especulador podría aprovechar el alto interés
que esta operación ha suscitado entre los inversores para intentar sacar
provecho en las primeras horas de cotización.
A la larga, el precio es caro
Tras examinar detalladamente las cuentas de
Iberdrola Renovables y elaborar nuestras previsiones de beneficio para la
compañía en los próximos años, hemos llegado a la conclusión de que el rango de
precios orientativos establecido por Iberdrola para vender las acciones de su
filial es demasiado alto, incluso a los 5,30 euros que marca la parte baja de la
horquilla de precios. Y eso, a pesar de que no hemos sido en absoluto
conservadores con nuestras previsiones, pues hemos estimado que la empresa
puede llagar a multiplicar por 6 sus beneficios a lo largo de los próximos ocho
años. Por ello, no nos parece una inversión interesante con vistas al largo
plazo.
Si usted responde al perfil de inversor
dispuesto a invertir en acciones siempre y cuando el riesgo sea razonable y con
un horizonte temporal lo suficientemente largo (más de cinco años) como para
recuperarse de cualquier tropezón bursátil de su cartera de acciones, hará bien
en no acudir a la OPV de Iberdrola Renovables e invertir en una cartera
de acciones bien diversificada en la que sí le recomendamos incluir a la matriz
Iberdrola. De esta forma, si la colocación de la filial de renovables resulta
un éxito usted también se beneficiará de ello a través de sus acciones de
Iberdrola (tras la operación, Iberdrola seguirá controlando el 80% de esta
filial). En cambio, si la salida a bolsa saliera mal, el impacto en su bolsillo
sería mucho más mitigado.
Si ya ha dado orden de acudir a la OPV, está a tiempo de revocar
su mandato: tiene para ello hasta el 7 de diciembre, aunque estos asuntos es
mejor resolverlos lo antes posible.
El especulador puede tentar a la suerte
La oferta de acciones destinada a los
inversores minoritarios parece que ya está cubierta en su totalidad. Y los
grandes inversores institucionales (fondos de inversión…) creemos que harán lo
propio con la suya, a pesar de que el precio, según las informaciones
publicadas en prensa, también les parece exigente e intentarán que se aproxime
lo más posible a la parte baja de la banda de colocación (5,30 euros por
acción). Por ello, no sería de extrañar que los primeros compases de cotización
de Iberdrola Renovables el día 13 de diciembre se saldasen con subidas. Si
usted es un inversor al que no le importa asumir riesgos (tener que vender
perdiendo p.ej. un 10% si la apuesta finalmente sale mal), puede especular con
esta oferta y apuntarse con derecho a preferencia en el reparto de acciones
(hasta las 12:00 del día 3 de diciembre). Si finalmente se decide a especular,
esté muy atento a los primeros compases de la cotización el próximo día 13 de
diciembre y ordene la venta de las acciones que le hayan correspondido.
