Los resultados trimestrales superan
nuestras expectativas y las perspectivas son buenas. Revisamos al alza nuestras
previsiones de beneficio. La acción sin embargo sigue correctamente valorada.
Mantenga.
Waste Connections es una empresa americana
de recogida y tratamiento de residuos sólidos (metal, papel, vidrio, residuos
orgánicos…).
En el segundo trimestre del año, los
resultados de Waste Connections han batido de nuevo nuestras expectativas. Sus
ventan han crecido un 16,5% (de las cuales un 11,4% corresponde al crecimiento
interno). En efecto, el grupo consigue siempre repercutir en sus precios de
venta (+4,7% en el trimestre) el incremento de sus costes (sobre todo de los
carburantes), gracias a una implantación geográfica en zonas rurales y
suburbanas donde la competencia es menos dura. El grupo se ha beneficiado
también de un claro aumento en el segundo trimestre del volumen de residuos
sólidos tratados (+5,3%), debido principalmente a dos nuevos contratos de larga
duración, cuya ejecución ha comenzado a lo largo del primer trimestre. Todo
ello ha permitido aumentar sensiblemente la rentabilidad de la compañía. El
beneficio trimestral por acción avanza por su parte un 30%, hasta 0,37 USD
(frente a los 0,34 USD previstos). Las perspectivas por su parte se presentan
igualmente prometedoras, ya que el grupo prevé para el trimestre en curso un
crecimiento interno de las ventas de al menos un 9%. Por consiguiente, hemos
revisado al alza nuestras previsiones de beneficio por acción para 2007 (sin
contar elementos extraordinarios) hasta 1,49 USD (frente a 1,46 anteriormente).
Para 2008, estimamos un beneficio de 1,66 USD por acción.
Cotización en el momento
del análisis: 31,17 USD
