Vuelven los rumores
corporativos
Pese al espectacular comportamiento de la
cotización desde principios de año - los movimientos en el sector tienen mucho
que ver en ello –, la acción aún nos parece correcta.
Mantenga.
Gas Natural distribuye gas en España,
Latinoamérica (Argentina, Brasil, Colombia, México y Puerto Rico) e Italia.
También realiza trading (ventas directas de gas como intermediario) y
transporte de gas para terceros.
Sus principales accionistas son La Caixa
(35,5%), Repsol YPF (30,8%) y Suez (11,3%).
En el primer trimestre el beneficio creció
un 10,1% (hasta 0,68 euros por acción), y ello a pesar de que las altas
temperaturas de los últimos meses del invierno han desincentivado el uso de las
calefacciones y han reducido el número de horas de funcionamiento de las
centrales eléctricas de la compañía. Pese a la reducción de los ingresos
(-11,8%), la contención de gastos y el buen comportamiento de algunas de sus
divisiones (aprovisionamiento y comercialización de gas y otros productos) han
impulsado sus resultados.
Sin embargo su buena evolución bursátil
parece deberse más al interés especulativo acerca de una eventual operación
corporativa. Tras el fracaso en la compra de Endesa, la estrategia declarada de
Gas Natural pasa ahora por el crecimiento interno (con recursos propios). Fuera
de pugnas por hacerse con otras empresas, Gas Natural gana atractivo a ojos de
otras compañías como la franco-belga Suez que acaba de aumentar su
participación – pagando 44 euros por acción –. Si a ello unimos el
anuncio de su principal accionista La Caixa (quien posee un 14% de su capital)
de su intención de vender su grupo de empresas, los rumores tienen base sobre
la que apoyarse. Manténgala.
Cotización en el momento
del análisis: 44,16 EUR
