Arcelor Mittal

Carrera por el tamaño

Arcelor Mittal sigue apostando por las adquisiciones para expandirse y un entorno prometedor le aporta los medios financieros para ello. La acción sin embargo se ha puesto cara.
Venda en la Bolsa de Madrid.

Tras su éxito en México, Arcelor Mittal no las tiene todas consigo en China. Baotou Iron&Steel ha roto las conversaciones para una posible alianza y la oferta para adquirir el 38% de Laiwu Steel tendrá que ser revisada al alza, ya que las autoridades chinas se muestran cada vez más codiciosas. Esta operación podría incluso no llegar a realizarse, dado el deseo de las autoridades de formar gigantes locales. Otra prioridad, la India, donde Arcelor Mittal va a construir una fábrica gigante para responder al fortísimo aumento esperado de la demanda. Este objetivo de expandirse en regiones donde está relativamente ausente se complementa con una estrategia de crecimiento en segmentos en los que aún está poco presente como el inoxidable, la distribución, el mineral de hierro… Señalar sin embargo que esta carrera por el tamaño no se traducirá necesariamente en una mayor rentabilidad. Entretanto, el grupo mantiene su objetivo de resultado operativo para el año en curso. Por nuestra parte, creemos que la cantidad de sinergias previstas para 2007 (900 millones de USD) será superada. En vista de ello, nuestra previsión de beneficio por acción para 2007 se mantiene sin cambios en 4,30 EUR.

Cotización en el momento del análisis: 40,65 EUR