La acción está cara
La paulatina mejora de sus resultados, fruto del cambio de rumbo estratégico, ha ido sosteniendo el avance de la cotización. No obstante, creemos que el precio de la acción recoge ya con creces sus buenas perspectivas. A estos niveles la acción nos parece cara. Venda.
El giro estratégico experimentado por la compañía ha sentado de maravilla a sus resultados (+44% hasta el tercer trimestre de 2006) y a la cotización. Y es que Sol Meliá ya no es sólo una empresa hotelera tradicional. A la diferenciación de sus marcas y hoteles se suman ahora la gestión activa de sus inmuebles y el desarrollo de nuevos productos (tiempo compartido, “condo-hoteles”…) que están dando un nuevo impulso y mayor estabilidad a los resultados de la compañía. Las nuevas inversiones previstas van en esta línea: crecimiento orgánico, consolidación de marcas y una mayor gestión de los activos inmobiliarios.
Mientras, la recuperación de la actividad
hotelera parece seguir consolidándose (la ocupación y los márgenes siguen
mejorando) en todas sus divisiones, lo que esperamos se siga reflejando en su
cuenta de resultados.
Por otro lado, su destacada presencia en Cuba (24 hoteles, cuota de mercado
del 37%) la coloca en una posición muy interesante si las condiciones políticas
del país girasen hacia una mayor apertura.
Cotización en el momento del análisis: 16 EUR.
