Trimestre algo menos bueno de lo que parece
La farmacéutica americana recoge los primeros frutos de la reestructuración iniciada el año pasado, pero los próximos trimestres serán menos favorables. De todas formas, el grupo mantiene sus previsiones. Acción barata e incluida en nuestra cartera modelo de acciones. Compre en la Bolsa de Nueva York (código ISIN: US7170811035).
El laboratorio farmacéutico americano Pfizer se ha convertido en el número 1 mundial a golpe de adquisiciones.
En el primer trimestre del año, su beneficio por acción ha repuntado un 13%, debido principalmente a la reducción de costes y a unos menores impuestos. Pero conviene relativizar estos resultados, ya que en los próximos trimestres el grupo tendrá que hacer frente a unos mayores gastos comerciales (lanzamiento de nuevos medicamentos) y a un tipo impositivo menos favorable. Además, las ventas en el trimestre han caído un 3%, a causa de la competencia de los genéricos y el estancamiento de las ventas del anticolesterol Lipitor (el objetivo de aumentar las ventas de este medicamento en torno al 6,5% en 2006 parece por tanto difícil de conseguir). En cambio, las ventas del antiinflamatorio Celebrex, competidor del Vioxx retirado del mercado, repuntan un 19%. Pfizer tiene previsto obtener un beneficio por acción en 2006 de unos 2 USD por acción y espera volver a la senda del crecimiento de los beneficios en 2007, gracias entre otras cosas al plan de ahorro (el 50% del objetivo debería alcanzarse a finales de 2006). Algo que nos parece posible, sobre todo teniendo en cuenta que Pfizer recompra acciones propias y podrá incluso aumentar estas recompras una vez vendida su cartera de medicamentos sin receta, por la que la compañía dice tener muchos interesados.
Cotización en el momento del análisis: 24,87 USD
