Ventas algo
decepcionantes
Pese al éxito de la expansión en el
extranjero, los pobres resultados en Francia siguen lastrando sus cuentas.
Acción cara. Venda.
Con unos 12.000 establecimientos, Carrefour es
el mayor grupo de distribución francés, el número uno europeo del sector y el
numero dos mundial.
En 2005, las ventas aumentaron un 6,1%,
gracias principalmente a su actividad en el extranjero (Latinoamérica y Asia).
En Francia, sin embargo, país que representa el 47,7% de sus ventas, la
situación sigue siendo bastante complicada. Aunque en el país vecino los
ingresos han registrado una ligera subida, se ha debido exclusivamente a la
apertura de nuevas tiendas y a la venta de gasolina.
El nuevo presidente del grupo, en el cargo
desde principios de 2005, ha tomado una serie de medidas para intentar revertir
esta situación: nuevas rebajas de precios, promoción de las marcas blancas,
nueva tarjeta de cliente, importante reducción de personal en los próximos dos
años. El grupo se ha deshecho de filiales extranjeras poco rentables (República
Checa, Eslovaquia y España) y se refuerza en países que ofrecen un mayor
potencial de crecimiento, mediante (pequeñas) adquisiciones y la apertura de
tiendas. De esta forma, de aquí a 5 años, en términos de ventas, China se
convertirá en su tercer mercado. Además, después de haber comprado la
participación de los accionistas familiares de su principal franquiciada
Hyparlo, Carrefour ha sido condenada por los tribunales a lanzar una oferta
sobre las acciones restantes, una operación imprevista y costosa.
Provisionalmente, mantenemos nuestras
previsiones de beneficio en 2,47 euros por acción para 2005 y en 3,03 euros
para 2006.
Cotización en el
momento del análisis: 41,00 EUR
