Su política de
adquisiciones surte efecto
La compañía alemana se ha postulado como
candidata para hacerse con Engelhard, una adquisición que reduciría el carácter
cíclico de sus actividades y le garantizaría una posición de liderazgo en un
sector de futuro. Acción correctamente valorada. Mantenga.
BASF es una empresa química alemana, nº 1
mundial del sector. Está organizada en cinco divisiones (química, plásticos,
materiales especiales, agroquímica, petróleo & gas).
Liberada de sus deudas gracias a la
abundante liquidez generada en los últimos años, BASF se lanza a la senda de
las adquisiciones. Ya en negociaciones para hacerse con la actividad “química
para la construcción” de su compatriota Degussa, ahora tiene previsto lanzar
una OPA (oferta pública de compra) sobre la americana Engelhard, con el fin de
hacerse con el liderato en el campo de la catálisis. Esta actividad, poco
cíclica, ofrece buenas perspectivas. Permitiendo la aceleración de reacciones
químicas, esta actividad produce ganancias de tiempo y una reducción de costes
energéticos y tiene aplicaciones en numerosos campos industriales, entre ellos
el de la descontaminación, impulsada por el protocolo de Kioto.
El precio ofrecido por BASF puede parecer un
poco elevado, pero por un lado las sinergias posibles (ahorro de costes…)
parecen prometedoras (sobre todo desde el punto de vista geográfico) y por otro
lado es de esperar un impacto positivo en los beneficios a partir de 2007.
Además es poco probable que BASF se lance a una campaña de adquisiciones
demasiado costosa: hace bien poco la compañía afirmaba su voluntad de seguir
privilegiando el crecimiento interno.
Cotización en el momento
del análisis: 64,00 EUR
