Revisión a la baja de previsiones
Tras su recorte de previsiones, hemos rebajado nuestras previsiones de beneficios para Vestas. Aunque la cotización ha caído con fuerza, el título no deja de estar caro. Venda.
Vestas es una empresa danesa que desarrolla, fabrica, ensambla y mantiene generadores eólicos.
El grupo danés ha metido el miedo en el cuerpo a los inversores al revisar fuertemente a la baja sus objetivos para 2005. Mientras que en agosto pasado la compañía todavía estimaba un margen operativo de un 4%, ahora prevé un margen negativo del 3%. Y el desarrollo de las ventas no es lo que está puesto en entredicho ya que la demanda de energía eólica va viento en popa. Además, Vestas acaba de obtener un nuevo pedido en Canadá. La causa del recorte de previsiones se sitúa, en cambio, en el campo de la oferta. En efecto, Vestas sufre retrasos de entrega, ya que sus proveedores no consiguen seguir el ritmo frenético de la demanda. Además, la sociedad ha de contabilizar nuevos gastos debido a la mala calidad de ciertos componentes de sus productos. A la espera de que estos problemas se resuelvan, la compañía ha decidido frenar el desarrollo de nuevas tecnologías. Una decisión que quizá se justifique a corto plazo, pero que a la larga juega a favor de la competencia. En fin, los objetivos de rentabilidad avanzados recientemente por el nuevo plan estratégico (“The Will to Win”) parecen estar hoy más lejos que nunca.
Cotización en el momento del análisis: 95,25 DKK
