Lafarge

Lafarge, líder mundial de materiales de construcción y que está presente en 75 países, ha vivido un principio de año bastante difícil. Debido a unas condiciones invernales más duras que en 2004, el volumen de sus ventas ha caído en el primer trimestre, pero gracia al aumento de los precios de venta, la compañía ha obtenido a pesar de todo un ligero incremento de los ingresos (+ 2,1%). Por detrás de Europa occidental, de largo el principal mercado de Lafarge, Estados Unidos y Canadá (a través del 53% que controla en la filial Lafarge North America; LNA) han sorprendido por sus buenos resultados: las ventas han crecido un 10% (un 13,4% en USD), pero sin mejorar sin embargo los resultados (la pérdida tradicional de LNA en el primer trimestre se ha agravado). No obstante, no vemos motivos para preocuparse en el futuro inmediato. Lafarge realiza habitualmente menos del 20% de sus ventas anuales en el primer trimestre. Además, los precios están bien orientados y la mayoría de los mercados en los que está presente Lafarge evolucionan favorablemente. Por último, el aumento del precio de la energía se ve compensado por una mayor eficacia. Para el conjunto de 2005, el grupo prevé un aumento entre el 6% y el 8% del beneficio operativo. Por nuestra parte, nosotros prevemos un beneficio por acción de 5,86 euros en 2005 y de 6,17 en 2006.

Las buenas prestaciones en EE UU, la remontada del dólar frente al euro y la recuperación esperada del sector de la construcción son elementos que juegan a favor de esta acción correctamente valorada. Puede comprarla en la Bolsa de París (código ISIN: FR0000120537).

LAFARGE/MATERIALES CONST.

Lafarge (l. gruesa; base 100) debería recuperar terreno frente al sector de materiales de construcción. Compre.