· Telefónica ha saldado el 2002 con unas pérdidas históricas de 1,12 millones de euros, muy perjudicado por el mal resultado de su filial Telefónica Móviles  (-3.700 millones de euros; Acción cara, no compre). Sin embargo, el grupo ha reducido notablemente su deuda (-22%), lo que le permite tener una situación financiera de las más sólidas del sector y, además, pagar un dividendo de 0,25 euros por acción este año. Acción correcta. Consérvela.

· Urbis cerró el pasado ejercicio con un incremento de sus beneficios del 17%, gracias a la buena marcha del sector residencial en España. No compre a largo plazo, aunque el especulador puede mantener.

· La Oferta Pública de Adquisición (OPA) sobre la inmobiliaria Metrovacesa a 25 euros por acción ha sido aprobada. La oferta acabará el 27 de marzo. Por ahora, manténgala a la espera de nuevas noticias.

· Pese a la caída de los ingresos en 2002 (- 6,9%), los beneficios de Ebro Puleva han aumentado, aunque muy ligeramente (+0,49%). Acción correcta. No compre.

· Sogecable ha perdido 54,2 millones de euros en 2002 (frente a los 2,8 millones de euros de beneficio en 2001). Los ingresos y el número de abonados siguen cuesta abajo. No compre.

· Las acciones de Koipe ya han sido canjeadas por nuevas acciones de SOS Cuétara  (muy cara, no compre), tras la aprobación en diciembre de la fusión de ambas compañías. Las nuevas acciones de SOS Cuétara tendrán los mismos derechos que las antiguas.

· TotalFinaElf, que pasará a denominarse muy pronto Total, ha presentado unos beneficios en 2002 (- 16%) mejores que los de sus rivales. La acción vuelve a estar correcta. Buenas perspectivas, que nos llevan a cambiar nuestro consejo: puede comprar.

· Tras un resultado operativo decepcionante en 2002 (-1,3%), revisamos a la baja nuestras previsiones de ENI para 2003. Sin embargo, mantenemos el dividendo de 0,75 euros por acción. Puede comprar.