Ahold

Pésimas noticias las recibidas por Ahold, el gigante neerlandés de la distribución. En un solo día la cotización se desplomó casi un 70% y tanto el director general como el director financiero de la compañía presentaron su dimisión. ¿La causa? Graves irregularidades contables (su filial americana US Foodservice, comprada en 2000, habría inflado los ingresos y los beneficios de 2001 y 2002). Por tanto, los resultados definitivos de 2002 no serán comunicados en la fecha inicialmente prevista (el 5 de marzo), hasta conocerse los resultados de la investigación. Mientras tanto, nosotros hemos rebajado nuestras previsiones sobre los beneficios corrientes de la compañía de 1,40 a 1,00 euros por acción para 2002, además de la supresión del dividendo; y de 1,48 a 1,06 euros para 2003. Pero lo más importante en estos momentos es saber si las irregularidades descubiertas constituyen lo esencial del problema o bien si no irán saliendo en el futuro nuevos "cadáveres" del armario. En fin, si todo esto no basta para meter el miedo en el cuerpo de los inversores, aún hay más. La situación financiera de la compañía se ha degradado considerablemente (elevada deuda, empeoramiento de la calificación de la misma...), tras las numerosas adquisiciones efectuadas. La situación financiera del grupo nos parece muy preocupante y no podemos excluir nuevos descubrimientos "macabros" (e incluso quiebra a medio plazo) relacionados con la investigación actual. A pesar del derrumbe de la cotización, lo más prudente nos parece recomendar vender esta acción.