Hay que ser selectivos… y lo somos
A largo plazo, la recuperación de los dividendos en general depende-rá de cómo avance la recuperación económica que, en nuestra opinión, será lenta y al menos habrá que esperar hasta el año 2022. Aun así, es muy probable que muchas compañías no podrán retomar sus antiguos niveles de dividendos o que recurran a otros “artilugios” financieros en su sustitución (ampliaciones de capital liberadas, programas de recompra de acciones, etc.). En cualquier caso, dependerá de cada compañía en concreto.
• Los sectores que mejor se están desenvolviendo en la actual coyuntura serán los que con más probabilidad vean crecer sus dividendos en el futuro. Nos referimos en concreto al de la alimentación, distribución, tecnología y farmacia. Sectores presentes en nuestra cartera Experto en acciones con un peso en conjunto del 60% y que, aunque no se caracterizan por tener rentabilidades por dividendo especialmente jugosas (0,8% a nivel mundial de media las tecnológicas) en comparación con otros sectores con tradicionales altas rentabilidades por dividendo como las utilities (3,4%), creemos que pueden tener en estos momentos un mayor recorrido al alza en este aspecto, gracias a unas cifras de beneficios crecientes. De hecho, hemos calculado la rentabilidad por dividendo esperada por nuestra cartera Experto para este año y para el que viene en función de los dividendos que nuestros analistas esperan para las compañías que actualmente la componen sin tener en cuenta comisiones, gastos o retenciones fiscales.
Así, para el año actual la rentabilidad esperada sería del 3,2% mientras que sería del 3,3% para el año que viene, lo que supondría un +0,7%.
Consulte la composición actual de la Cartera Experto en Acciones.
