Los bonos franceses ofrecen una rentabilidad poco habitual en Europa
Las obligaciones del Estado francés ofrecen actualmente una de las rentabilidades más elevadas entre los grandes mercados de deuda pública europea. El bono francés a 10 años ofrece alrededor de un 4,72% anual, por encima del bono italiano (4,56%) y del español (4,13%).
Que Francia pague más que Italia y España por financiarse a largo plazo supone un cambio poco frecuente en la jerarquía tradicional de la deuda europea. Este movimiento refleja la preocupación de los mercados por el deterioro de las cuentas públicas francesas y por las dificultades para reducir el déficit.
Francia paga una prima histórica frente a Alemania
La diferencia con Alemania resulta especialmente significativa. Mientras el bono alemán a 10 años ofrece una rentabilidad aproximada del 3,62%, la deuda francesa paga cerca de un punto porcentual más. Esta brecha no se observaba desde la crisis de deuda europea de 2012.
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Los bonos franceses ofrecen una rentabilidad poco habitual en Europa
Las obligaciones del Estado francés ofrecen actualmente una de las rentabilidades más elevadas entre los grandes mercados de deuda pública europea. El bono francés a 10 años ofrece alrededor de un 4,72% anual, por encima del bono italiano (4,56%) y del español (4,13%).
Que Francia pague más que Italia y España por financiarse a largo plazo supone un cambio poco frecuente en la jerarquía tradicional de la deuda europea. Este movimiento refleja la preocupación de los mercados por el deterioro de las cuentas públicas francesas y por las dificultades para reducir el déficit.
Francia paga una prima histórica frente a Alemania
La diferencia con Alemania resulta especialmente significativa. Mientras el bono alemán a 10 años ofrece una rentabilidad aproximada del 3,62%, la deuda francesa paga cerca de un punto porcentual más. Esta brecha no se observaba desde la crisis de deuda europea de 2012.
A pesar de esta mayor rentabilidad exigida por los inversores, consideramos que la solvencia del Estado francés sigue siendo adecuada para un inversor prudente. Además, al tratarse de una inversión denominada en euros, no existe riesgo adicional de divisa para un inversor europeo.
Cómo invertir en deuda pública francesa a través de un ETF
Si está buscando invertir durante los próximos 10 años sin tocar su dinero para evitar oscilaciones de tipos y con la seguridad de un Estado detrás, el país que ahora ofrece un mayor rendimiento es Francia.
La forma más sencilla de acceder a este mercado es mediante un ETF de bonos franceses, que permite invertir de forma diversificada en obligaciones del Estado francés. El producto analizado tiene una duración media cercana a nueve años y unos costes totales del 0,20% anual. Se trata del ETF iShares France Govt Bond EUR (117,66 EUR; ISIN: IE00B7LGZ558), que cotiza en Euronext Ámsterdam y está disponible en Banco BiG.
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