Respondemos a sus dudas
Con rendimientos sin riesgo a corto plazo que sobrepasan al de los mejores depósitos de nuestro país (consulte el comparador de depósitos), las letras del Tesoro están cautivando a muchos inversores. Pero, ¿cómo funcionan? ¿Dónde comprarlas? ¿Acaso pueden renovarse? Damos respuesta a estas y otras de las dudas que han llegado a nuestra Línea Financiera.
¿Qué son las letras el Tesoro?
Son valores de renta fija emitidos por el Estado a través del Tesoro Público, con un valor nominal de 1.000 euros cada una, y vencimiento a 3, 6, 9, o 12 meses. Es decir, cuando usted adquiere p.ej. una letra a 12 meses, el Estado se compromete a pagarle por ella 1.000 euros al cabo de un año.
¿Qué interés pagan?
Las letras no pagan intereses en forma de cupones, sino que son emitidas al descuento. Es decir, usted paga por ellas una cantidad inferior a 1.000 euros según el precio que p.ej. resulte en la subasta o pague en el mercado secundario; y a su vencimiento el Estado paga siempre 1.000 euros obteniendo como rendimiento la diferencia entre lo pagado y los 1.000 euros devueltos.
¿Dónde puedo comprar las Letras?
Usted puede comprar una letra ya en circulación en el SEND (el mercado secundario en Bolsa). Ahora bien, los gastos que le cargue su bróker en la compra, custodia y amortización pueden afearle de tal manera la operación que podría llegar a comerse cualquier ganancia (vea nuestro análisis Los títulos del Tesoro se negocian en el mercado SEND). Algo similar puede ocurrir si acude al mercado primario (las subastas) a través de su bróker para comprar una letra de nueva emisión.
• Lo mejor es que acuda usted mismo a una subasta de letras del Tesoro, donde no le cobrarán comisión alguna en la compra, ni en la custodia, ni por mantenimiento de la cuenta y tan sólo un 0,15% de los abonos que a usted le hagan (en la amortización tratándose de letras).
¿Qué es una subasta el Tesoro?
Una subasta es el procedimiento por el que el Tesoro comunica qué valores desea vender en dicha ocasión, p.ej. letras a 6 y a 12 meses y, por su parte, los inversores, en su tramo competitivo, cuál es el rendimiento que desean obtener. Ordenadas de menor a mayor rendimiento, el Tesoro resuelve la subasta comprando las solicitudes hasta que alcance el montante que desea colocar. Fruto de esta resolución, aquellas peticiones más ambiciosas -que piden un mayor rendimiento- pueden que-darse fuera y terminar no comprando nada.
• Para no verse en este trance, y como nosotros recomendamos, el particular puede acudir al tramo no competitivo de la subasta en el que se cubren todas las peticiones al precio medio pagado en el tramo competitivo, obteniendo de esta forma un rendimiento justo y muy similar al de los inversores institucionales.
¿Cómo abrir una Cuenta Directa?
Para acudir a una subasta de letras del Tesoro debe tener abierta una Cuenta Directa en el Tesoro. Si usted no la tiene todavía puede hacerlo de forma presencial en una oficina del Banco de España, para lo que deberá ser residente en España, presentarse con su DNI y justificante impreso de titularidad de cuenta bancaria (Código IBAN) donde domiciliar los abonos (ambas cuentas deben coincidir los titulares) y firmar la solicitud. O de forma telemática a través de la web www.tesoro.es donde, proporcionando esos mismos datos, firmará de forma electrónica.
Sólo con cita previa
El horario de atención presencial en las oficinas del Banco de España es de 8:30 a 14:00 de lunes a viernes (horario peninsular). Pero, ante la avalancha de clientes, han decidido atender solo a aquellos que acudan con cita previa. Esta puede solicitarse en su web https://cita-previa-bde.clorian.com/ o en el teléfono 913 385 000 (de 8:00 a 15:00 horas)
¿Puedo poner más de un titular?
Sí, en la Cuenta Directa del Banco de España puede haber más de un titular. Pero cuidado porque para realizar cual-quier operación posterior deberá figurar la firma de ambos, p.ej. en cada solicitud de compra o para validar el cambio de cuenta de abonos.
¿Cómo puedo acudir a la subasta?
Una vez se convoque la subasta, usted puede apuntarse a la misma y hacer un depósito previo en función de la cantidad que dese solicitar. En el caso de las letras es siempre del 101% de su valor nominal, es decir 1.010 euros por cada letra que pida.
• Una vez resuelta la subasta, si por ejemplo en esta salen las letras a 12 meses por 970,730 euros (un rendimiento del 2,98%) el Tesoro le devolverá los 39,27 euros sobrantes (1.010-970,73) vía transferencia.
¿Cuándo puedo comprarlas?
Solo podrá comprar letras del Tesoro de nueva emisión cuando se celebren las subastas. Estas se celebran mensualmente y, salvo excepción, el día de la subasta cae en martes. Se subastan el mismo día las de 6 y 12 meses ,y el martes siguiente las de 3 y 9 meses.
¿Hay plazos para acudir a la subasta?
Usted se puede apuntar a la subasta de letras desde aproximadamente tres semanas antes de su celebración. Y la fecha límite dependerá de la forma en que haga el depósito previo. En las oficinas del Banco de España para pagar con cheque conformado o en efectivo tendrá de plazo límite hasta el día anterior a la celebración de la subasta (el lunes) hasta las 14:00 horas en horario peninsular. Si prefiere pagar con un cheque no conformado, tendrá que hacerlo con más días de antelación, alrededor de 5 días antes de la subasta (el jueves de la semana anterior), también hasta las 14:00 horas.
• Si lo hace a través de la web, el dinero de la transferencia tiene que estar en la cuenta del Banco de España el día anterior a la resolución de la subasta, con lo que debe realizar la transferencia con la antelación suficiente para que esta llegue a tiempo.
¿Cuánto puedo invertir en letras?
Podrá acudir a las subastas de letras a partir de un mínimo de una letra, que son 1.000 euros de nominal. Si quiere invertir más, deberá hacerlo en cantidades que sean múltiplos de 1.000 euros con un máximo de 5 millones de euros si acude por el tramo no competitivo.
¿Puedo renovarlas?
Sí, pero no todas. Tanto para letras a 6 como a 12 meses existe un sistema voluntario de renovación por el que, llegado el vencimiento de una letra, y previo aviso con una semana de antelación, automáticamente su dinero se transferirá a la siguiente subasta sin que usted tenga nada que hacer.
¿Cuándo recibiré el dinero?
Al vencimiento de la letra, y sin que usted tenga que hacer nada, el Banco de España le realizará una transferencia a la cuenta que usted indicara para este fin en la apertura de su Cuenta Directa. Cuenta de abono que usted puede cambiar en todo momento.
¿Puedo anular una petición?
Sí, siempre que el plazo de suscripción siga abierto. Podrá anular su petición a través del medio por el que la realizó: si fue de forma presencial, deberá acudir a la oficina del Banco de España; y si la hizo por internet, a través de la web del Tesoro o del Banco de España.
Consulte en este enlace el calendario de subastas de letras del Tesoro en febrero
