Francia se encamina probablemente hacia un periodo de estancamiento.
Publicado el 09 julio 2024
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Francia se encamina probablemente hacia un periodo de estancamiento.
Mientras los británicos han dado a su nuevo Gobierno una amplia mayoría, que le permitirá gobernar con estabilidad durante los próximos años, los franceses han elegido un camino completamente distinto.
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La clarificación buscada por Macron con la convocatoria de elecciones no ha tenido lugar. Ningún partido ha obtenido mayoría y cualquier coalición será muy difícil. El gran ganador es el Nuevo Frente Popular y los partidos de izquierda que lo componen discrepan en muchos temas. Ello augura dificultades para alcanzar acuerdos, a lo que se añade el elevado coste de algunas medidas propuestas: derogación de la ley sobre las pensiones, aumento del salario mínimo y de los gastos sociales, limitación de los precios de la energía, aumento de la presión fiscal sobre las empresas... Es poco probable que el programa mejore el clima empresarial, o infunda confianza en los mercados de deuda. Afortunadamente para ellos, tiene pocas posibilidades de ser aprobado y Francia se encamina probablemente hacia un periodo de estancamiento e inmovilidad que podría durar hasta las elecciones presidenciales de 2027.
Tras el resultado electoral, los mercados reaccionaron poco, pero siguen nerviosos. Es lógico, dado que de aquí a 2027 cabe esperar déficits importantes en las cuentas públicas. Esto debería presionar sobre la deuda francesa y su diferencial con la alemana. Con el gobierno de Berlín también en apuros, Europa se encamina hacia un largo periodo de debilidad. Con poca voz en la escena mundial y rezagada en los sectores de futuro, Europa necesita políticas claras y una visión a largo plazo.
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