Agosto nos dejó un euro a la baja y unos tipos de interés al alza

Debilidad del euro

En agosto, el euro ha sufrido de lo lindo, llegando incluso a caer a 0,99 dólares por primera vez desde 2002. En un año, el dólar se ha revalorizado más de un 17% frente al euro, lo que ha supuesto una fuente de alegría para aquellos con inversiones en EE.UU. al ver cómo estas se revalorizaban por el mero tipo de cambio. Las divergencias monetarias están detrás de esta revalorización. Mientras que la Reserva Federal de EE.UU. ha subido su tipo de referencia un 2,25% en los últimos meses, el Banco Central Europeo tan solo lo ha incrementado en un 0,5%. Y ambas autoridades monetarias no han dado indicio alguno de cambiar el paso. Las malas perspectivas económicas en la zona euro lastran además el valor de la moneda única. Con unos precios de la energía disparados que socavan el poder adquisitivo de los hogares y deterioran la salud financiera de las empresas, el viejo continente podría entrar en recesión en los próximos trimestres. En fin, con unos tipos de interés más altos y unas perspectivas económicas menos sombrías en Estados Unidos, los inversores anteponen el dólar al euro.

Rebote del real brasileño

En Brasil, todos los ojos están puestos en las elecciones presidenciales de octubre. Las encuestas dan como perdedor al actual presidente, Jair Bolsonaro. Muy impopular entre la población, Bolsonaro está cada vez más desacreditado entre los círculos económicos y la élite del país. Los tipos de interés de la deuda brasileña han caído y el real se ha apreciado un 1,7% en agosto. La moneda brasileña se ve respaldada asimismo por la política agresiva de su banco central que, con el fin de contener la inflación, ha subido en el último año y medio 12 veces tipos situándolos en el 13,75%.

Fuerte repunte de tipos

A pesar del deterioro de las perspectivas económicas, la lucha contra la inflación, en máximos de los últimos 40 años, sigue siendo la prioridad número uno de los bancos centrales. Estos continuarán subiendo los tipos oficiales, incluso a riesgo de descarrilar la actividad económica. Contener los precios hoy les parece mejor que dejar que se disparen las presiones inflacionistas y sufrir una depresión económica más grave mañana. Este ajuste de los bancos centrales ha disparado los tipos de interés en el mercado de deuda. Los tipos a 10 años de EE.UU. han repuntado un 0,5% y vuelven a superar la barrera del 3%. La subida ha sido aún más espectacular en el viejo continente con una subida de tipos en torno al 1% en agosto.

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