Fin a un año desastroso
Los últimos datos de crecimiento publicados en varios países de la zona euro ponen en evidencia la gran diferencia entre unos y otros. Mientras que España, como hemos visto, cerró el cuarto trimestre de 2020 con un crecimiento del +0,4%, en Alemania fue del +0,1% y Francia del +1,3%. Cifras que son en gran medida resultado de las distintas restricciones aplicadas, de ahí que debamos fijarnos sobre todo en las variaciones anuales. Así, mientras que el 4º trimestre se cerró en Alemania con una caída de la actividad económica del 2,9% respecto al 4º trimestre de 2019, en Francia se produjo un descenso del 5% y en España del 9,1%. Alemania gestionó la crisis sanitaria mejor que la mayoría de los países europeos y dispuso de más recursos para apoyar la economía y el mercado laboral. Los resultados están ahí: en el conjunto de 2020, el PIB alemán cayó un 5,3%. En Francia, la caída fue del 8,3% y en España, del 11%.
En su bolsillo. Nuestros consejos
España: fin a un año desastroso
La economía española cerró 2020 con un crecimiento muy débil. En el cuarto trimestre apenas alcanzó el +0,4% con respecto a los tres meses anteriores, según los datos avanzados por el INE (Instituto Nacional de Estadística). Mientras que el consumo de los hogares aumentó un 2,5% en comparación con el trimestre anterior y el gasto de las administraciones públicas un 4%, la inversión en su conjunto sufrió una fuerte caída del 6,2%. Con todo, estas cifras dejan a España entre los países que más han sufrido la pandemia, no sólo en el ámbito sanitario sino también en el económico. En el cuarto trimestre, el PIB cayó un 9,1% respecto al mismo periodo de 2019. Y en el año 2020 en su conjunto, el descenso alcanzó el 11%.
• Según los últimos datos de la EPA (Encuesta de Población Activa), en el cuarto trimestre del año pasado España registró un descenso anual del empleo del 5,4%. Así, a cierre de 2020 se destruyeron 622.600 puestos de trabajo y el año acabó con un incremento del paro de 527.900 personas, lo que sitúa la tasa de paro en el 16,3% de la población activa (sin tener en cuenta los ERTE)
• Son tendencias preocupantes, sobre todo porque, a la vista de las cifras de contagios que obligan a las autoridades a endurecer de nuevo las restricciones, y del retraso de la campaña de vacunación, el país tardará bastantes meses antes de recuperar una apariencia de normalidad. En este sentido, el FMI (Fondo Monetario Internacional) ha rebajado su previsión de crecimiento para España hasta el 5,9% en 2021 desde el 7,2% anterior, alineándose algo más con la Comisión Europea (+5,4%) o el Banco de España (+4,2%).
• En cuanto a los mercados de deuda, los tipos de interés de las obligaciones a 10 años siguieron muy bajos, cerrando la semana en torno al 0,10% frente al 0,12% de la semana anterior.
En la zona euro, Alemania amortigua la caída
• Los últimos datos de crecimiento publicados en varios países de la zona euro ponen en evidencia la gran diferencia entre unos y otros. Mientras que España, como hemos visto, cerró el cuarto trimestre de 2020 con un crecimiento del +0,4%, en Alemania fue del +0,1% y Francia del +1,3%. Cifras que son en gran medida resultado de las distintas restricciones aplicadas, de ahí que debamos fijarnos sobre todo en las variaciones anuales. Así, mientras que el 4º trimestre se cerró en Alemania con una caída de la actividad económica del 2,9% respecto al 4º trimestre de 2019, en Francia se produjo un descenso del 5% y en España del 9,1%. Alemania gestionó la crisis sanitaria mejor que la mayoría de los países europeos y dispuso de más recursos para apoyar la economía y el mercado laboral. Los resultados están ahí: en el conjunto de 2020, el PIB alemán cayó un 5,3%. En Francia, la caída fue del 8,3% y en España, del 11%.
Estados Unidos tampoco se libra
• En Estados Unidos, el cuarto trimestre de 2020 se saldó con un crecimiento anualizado del 4%.En comparación con el mismo periodo de 2019, el crecimiento fue negativo, con un -2,5%. Y si comparamos el conjunto de 2020 con el de 2019, la caída de la actividad económica fue del 3,5%.
Corea del Sur, una gestión que da sus frutos
• Tras dos trimestres de sólido crecimiento, (+2,1% en el tercero y +1,1% en el cuarto), Corea del Sur termina el año 2020 con un crecimiento económico que tan solo resulta inferior en un 1% registrado el año anterior. Si el cuarto trimestre registró un ligero debilitamiento de la recuperación, fue porque la pandemia volvió a golpear al país en diciembre, obligando a las autoridades de Seúl a endurecer las restricciones. Con el inicio de la campaña de vacunación previsto para este trimestre, y un aumento significativo del gasto público, el país volverá a ponerse en marcha y hay muchas razones para creer que el impacto de la pandemia se revertirá mucho antes de finales de 2021.
En su bolsillo. Nuestros consejos
Tanto la economía estadounidense como la surcoreana se recuperan. Pero mientras que para Corea del Sur lo peor de la pandemia parece haber pasado ya, en EE.UU siguen planeado muchos nubarrones. Reservamos un hueco a la Bolsa de Seúl en las carteras mixtas dinámica y equilibrada y reservamos la Bolsa estadounidense sólo para la cartera dinámica.
¿Qué destacamos?
El nuevo presidente de EE.UU, Joe Biden, es un firme defensor de las energías bajas en emisiones y, a diferencia de su predecesor, asegura estar comprometido para mitigar el calentamiento global. Una apuesta por las energías renovablesde las que puede sacar provecho.
