El riesgo de invertir en inmuebles es ahora mayor

Con la crisis originada por el coronavirus los riesgos de invertir en inmuebles se han incrementado: la subida del desempleo o los menores ingresos de los hogares hacen esperar un aumento de la morosidad. Según nuestros colegas de OCU fincas y casas la prima de riesgo de la vivienda ha subido del 4,5% al 5,5%, mientras que la de los garajes ha pasado del 2% al 3% en los últimos tres años. Si bien de forma general no creemos que sea momento para comprar viviendas – salvo excepciones en determinadas zonas de algunas ciudades –, sí vemos con mejores ojos la invesión en garajes, por las propias características de estos contratos (menor litigiosidad, menor riesgo de impago, por ejemplo).

Nuestros colegas de OCU fincas y casas han hecho un seguimiento de los consejos que daban hace 3 años en garajes en la ciudad de Madrid para evaluar las diferencias con la situación actual. De las 17 zonas con consejo de compra en 2017, 12 siguen con este consejo, ofreciendo una rentabilidad máxima del 4,9% en alguna zona. En las 5 restantes los precios de venta han subido, provocando la caída de la “rentabilidad anual neta esperada por alquileres” por debajo del 3,5% – mínimo exigido para este tipo de inmueble, según nuestros analistas –, cambiando su consejo a vender. Por ej. llama la atención un barrio del distrito de Chamberí, donde la rentabilidad se ha reducido prácticamente a la mitad en los últimos tres años. En cuanto a las zonas que en 2017 tenían consejo de venta (14), 4 son ahora de compra, dado que su rentabilidad anual neta esperada ha subido al caer los precios de venta. Aquí cabe señalar que un incremento de la rentabilidad no es sinónimo de un consejo de compra, a menos que se dé la rentabilidad mínima exigida del 3,5%; cifra que en Fincas y casas calculan partiendo de la tasa libre de riesgo y la prima de riesgo, que varían en el tiempo.

· En conclusión, hay más riesgo ahora pero sigue habiendo oportunidades de inversión.