Por qué sacamos las acciones turcas de la cartera dinámica
En las últimas semanas, la Bolsa turca se ha visto sacudida por una crisis de liquidez en varios fondos de inversión, llegando a caer cerca de un 18% en un mes. Esto ha obligado a las autoridades a intervenir y ordenar la liquidación de 131 fondos, aumentando las dudas sobre la supervisión y la gobernanza del mercado. Las acciones turcas están presentes en nuestra cartera mixta global dinámica desde febrero de 2025, con un peso reducido del 5% como apuesta de alto riesgo y creemos que ha llegado el momento, por prudencia, de sacarlas.
Las acciones británicas entran con un peso del 5%
En su lugar, damos la bienvenida a las acciones británicas en nuestra cartera dinámica. A nuestros ojos, la Bolsa británica está barata, cotizando a unas 12 veces los beneficios esperados a 12 meses, frente a 16 veces de la Bolsa mundial y 20 de la estadounidense. La divisa juega a favor: la libra está algo infravalorada frente al euro, por lo que una eventual apreciación añadiría rentabilidad a la inversión para un ahorrador en euros. Eso sí, Reino Unido tiene niveles elevados de déficit y deuda pública, lo que limita la aplicación de medidas fiscales para apoyar una economía con un crecimiento esperado modesto, del 0,9% en 2026 y del 1,1% en 2027. De ahí que solo entren en esta cartera dinámica con un peso del 5%.
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Por qué sacamos las acciones turcas de la cartera dinámica
En las últimas semanas, la Bolsa turca se ha visto sacudida por una grave crisis detonada ante la incapacidad de algunos fondos de inversión locales para atender las solicitudes de reembolso, en un contexto de sospechas sobre valoraciones infladas y operaciones irregulares en determinadas acciones de pequeña capitalización. Las retiradas de dinero provocaron ventas forzadas y fuertes caídas bursátiles que rondaron el 18%. Ante la magnitud del problema, las autoridades ordenaron la liquidación de 131 fondos de siete gestoras, reforzando las dudas sobre la supervisión y la gobernanza del mercado turco.
Las acciones británicas entran con un peso del 5%
En su lugar, damos la bienvenida a las acciones británicas en nuestra cartera dinámica. A nuestros ojos, la Bolsa británica está barata, cotizando a unas 12 veces los beneficios esperados a 12 meses, frente a 16 veces de la Bolsa mundial y 20 de la estadounidense. La divisa juega a favor: la libra está algo infravalorada frente al euro, por lo que una eventual apreciación añadiría rentabilidad a la inversión para un ahorrador en euros. Eso sí, Reino Unido tiene niveles elevados de déficit y deuda pública, lo que limita la aplicación de medidas fiscales para apoyar una economía con un crecimiento esperado modesto, del 0,9% en 2026 y del 1,1% en 2027. De ahí que solo entren en esta cartera dinámica con un peso del 5%.
Cómo invertir en la Bolsa británica: ETF o fondo índice
Para apostar por las acciones británicas puede hacerlo con acciones individuales, pero nosotros preferimos materializar esta apuesta dentro de nuestra cartera mixta dinámica de forma diversificada a través de un fondo. Ahora bien, atinar en la selección no es tarea sencilla, la oferta es amplia y la diferencia de rentabilidad a cinco años entre el primero y el último del ránking es de nada menos que casi el 91%.
Puede hacerlo a través de un ETF como el iShares Core FTSE 100 (252,15 EUR; IE00B53HP851), que cotiza en euros en el Xetra y encontrará por ejemplo en Banco BIG, sin comisión de custodia por ser socio de OCU Inversiones. Y si quiere beneficiarse del diferimiento fiscal en los traspasos, una buena opción es la clase limpia de este fondo índice iShares UK Index Inst Acc (32,08 GBP; IE00B1W56R86), disponible en Silver Alpha con una comisión de custodia reducida del 0,2% anual más IVA.
Cómo hacer los cambios
Si apostó por la Bolsa turca a través del HSBC GIF Turkey Equity BC (22,88 EUR; LU0954277405), sepa que si acumula pérdidas, le interesará fiscalmente sacarlas a la luz y vender el fondo para así compensarlas con otras ganancias.
En caso de acumular ganancias, podría ordenar un traspaso hacia el fondo índice de acciones británicas de iShares.
| Nombre del fondo | Tipo (1) | Rendimiento (2) | TER (3) | |
|---|---|---|---|---|
| 1 año | 5 años | |||
| iShares UK Dividend Dist | ETF | 27,60% | 88,20% | 0,40% |
| iShares UK Index Inst Acc | CL | 20,90% | 86,00% | 0,17% |
| HSBC FTSE 100 | ETF | 20,70% | 81,80% | 0,07% |
| Vanguard FTSE 100 Dis | ETF | 20,70% | 81,80% | 0,09% |
| iShares Core FTSE 100 Acc | ETF | 20,70% | 81,70% | 0,07% |
| Xtrackers FTSE 100 1C | ETF | 20,60% | 81,60% | 0,09% |
| L&G UK Equity Acc | ETF | 19,60% | 80,90% | 0,05% |
| State Street UK Index Equity P | CL | 21,30% | 79,10% | 0,50% |
| Invesco UK Equity Fund E Acc | Fnd | 20,50% | 74,70% | 2,30% |
| CT (Lux) UK Equity Income ZE | Fnd | 10,70% | 47,40% | 1,05% |
| Media fondos acciones británicas | 14,80% | 45,20% | 1,02% | |
| CT (Lux) UK Equity Income AE | Fnd | 9,90% | 42,00% | 1,78% |
| MFS Meridian Funds UK A1 | Fnd | 9,30% | 28,40% | 1,85% |
| BGF United Kingdom D2 | CL | 23,90% | 10,10% | 1,06% |
| (1) Tipo: ETF=Fondo cotizado; CL=Clase limpia; Fnd: fondo minorista: (2) Rendimiento acumulado en euros. (3) TER: son gastos anuales, no tiene en cuenta la comisión de compraventa de los ETF ni la custodia de ETF y clases limpias en caso de que los cobren. En negrita, fondos y ETF recomendados. | ||||
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