El CaixaBank Monetario Rendimiento es el fondo monetario en euros más popular de España con un patrimonio cercano a los 17.300 millones de euros, un 77% más que al comienzo de año. ¿De verdad es un buen fondo o su éxito solo se debe al factor comercial de la entidad más grande de España?

• El fondo invierte un 61% en deuda privada, 18% en pública y el resto en liquidez, con mayor peso en Francia (24%) e Italia (16%), y un vencimiento medio de la cartera en torno a 3 meses. Nada fuera de lo normal, pues es extendido entre los fondos monetarios la inversión en deuda privada para rascar algo más de rentabilidad. El quid de la cuestión está en los costes, pues este monetario cuenta con 5 clases diferentes. La clase Estándar (ES0138045002), disponible a partir de 600 euros “para todos los públicos” tiene un coste del 0,99% anual; mientras que la clase más económica, con un coste del 0,11% anual, es la clase cartera. A ella se accede a través de la gestión delegada de cartera, cuyo servicio tiene un coste que deberá añadir: por ejemplo, para las carteras máster puede suponer un 0,75% anual para patrimonios inferiores a 300.000 euros. Esto implica que finalmente esté pagando nada menos que un 0,86% por el dinero que tenga invertido en este monetario.

A nuestro parecer la clase estándar merece una calificación de “buena”, algo que no es complicado dentro de esta categoría. Ahora bien, con un rendimiento de 3,2% en los últimos 12 meses, sólo podemos calificarlo como algo escaso, si tenemos en cuenta que un excelente fondo de su categoría también para todos los públicos, que cuenta con una cartera muy similar en lo que afecta a los instrumentos en los que invierte y en el riesgo asumido como es el Profit Corto Plazo (ES0171629035; disponible Gesprofit), obtuvo un 4,4% en ese mismo plazo. Y tenemos más malas noticias para sus partícipes. Los productos que integran las carteras de los monetarios están bajando sus rendimientos al compás de los recortes de tipos y en los próximos 12 meses lo normal es que su rendimiento baje en alrededor de 1 punto, respecto a los obtenido en los doce precedentes.