Tres buenos fondos para refugiarse en la bolsa suiza

· Entre los fondos de acciones suizas existen buenos fondos de gestión activa como el AXA WF Framlington Switzerland. Su clase limpia, la F en CHF (LU0087657408), la encontrará en EBN banco a partir de 2.500 euros, pero deberá pagar aparte un 0,30% anual como gastos de custodia. Su clase normal, la A en EUR (LU0184627536), está en el Supermercado de fondos OCU desde 1.000 euros, con la que se beneficiará de la retrocesión de hasta el 15% de su comisión de gestión por ser socio de OCU, un 0,23% anual.

· La gestión pasiva sin embargo está dando algo mejor resultado últimamente. Aparte de poder apostar por un ETF (vea tabla a continuación), también cuenta con el fondo State Street Switzerland Index Equity Fund (LU1159239513), que además de traspasable sigue a la Bolsa de Zúrich de forma física. Podrá comprarlo desde un euro en Openbank.

Fortalezas

Si algo nos ha demostrado la pandemia del covid es que no todas las economías están igual de preparadas frente a las crisis. Si la española cedió un 12% en 2020 o la de la zona euro un 8%, la helvética tuvo un bache de “solo” el 6%, del que se recuperó hace ya tiempo. Esta robusta salud es fruto de una economía fuertemente exportadora con empresas muy bien posicionadas en distintos sectores a las que les va bien incluso en periodos difíciles. Es el caso del sector de la alimentación con gigantes como Nestlé (conservar), el farmacéutico con Roche (comprar) o Novartis (conservar) o el sector financiero con UBS (comprar) o Zurich Insurance (conservar).

Pero a algunos inversores les temblaron las piernas cuando hace apenas unos días el banco central suizo dio un giro de 180 grados a su política monetaria subiendo el precio oficial del dinero un 0,5%. A pesar de esta subida, aún sigue en negativo, en el -0,25%. Gasolina pues para el franco suizo (CHF) que ya actuaba de polo de atracción por su tradicional carácter refugio.

Nuestro consejo

En nuestra opinión, poco debiera preocuparle a un inversor en euros que el CHF se fortalezca todavía más, pues si bien sus empresas tendrán algo más complicado exportar - al ser sus productos más caros-, la revalorización que supone esas inversiones una vez pasadas a euros lo compensa con creces. Es más, según nuestras previsiones el CHF no debería tardar mucho en alcanzar la paridad con el euro; y a largo plazo, la evolución favorable de su economía lo seguirá empujando al alza.

· La bolsa suiza, con un PER de 15,5, nos parece interesante y creemos que merece la pena incluirla en toda cartera de acciones. Con un 5% está presente también en nuestras carteras mixtas, sea cual sea su perfil, o con un 10% en la global flexible.

Valor liquidativo en el momento del análisis:

AXA WF Framlington Switzerland F CHF C: 95,34 CHF

AXA WF Framlington Switzerland A EUR C: 79,24 EUR

State Street Switzerland Index Equity Fund: 15,11 EUR