La sostenibilidad está en auge
En el mundo de las finanzas nos referimos a aquellas que se articulan en torno a criterios ASG (Ambientales, Sociales y de Gobernanza) o ESG si utilizamos sus siglas en inglés. Desde un punto de vista ético no podemos decir que una sea más importante que otra, pero en lo que a generación de negocio se refiere son las de la "A" las primeras.
Los criterios medioambientales abarcan aspectos tales como las energías renovables, la gestión de residuos, el ahorro energético, el tratamiento de aguas, la economía circular, etc. Y entre ellas, las energías renovables son las que llevan la voz cantante. Pero no son pocas las cuestiones que pueden surgir al respecto, nos lanzamos a responder las principales.
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La sostenibilidad está en auge
En el mundo de las finanzas nos referimos a aquellas que se articulan en torno a criterios ASG (Ambientales, Sociales y de Gobernanza) o ESG si utilizamos sus siglas en inglés. Desde un punto de vista ético no podemos decir que una sea más importante que otra, pero en lo que a generación de negocio se refiere son las de la "A" las primeras.
Los criterios medioambientales abarcan aspectos tales como las energías renovables, la gestión de residuos, el ahorro energético, el tratamiento de aguas, la economía circular, etc. Y entre ellas, las energías renovables son las que llevan la voz cantante. Pero no son pocas las cuestiones que pueden surgir al respecto, nos lanzamos a responder las principales.
¿Para el largo plazo?
Sí, sin duda. Naciones Unidas con su agenda 2030 que abarca 17 objetivos de desarrollo sostenible estima que, entendido en su conjunto, el desarrollo de lo sostenible puede generar 12 billones de dólares anuales en oportunidades de mercado mediante inversiones y crear 380 millones de puestos de trabajo en el mundo. Todo un negocio futuro del que pocas ideas de inversión pueden presumir.
• En el caso concreto de España, el Observatorio Español de la Financiación Sostenible (OFISO), su informe anual de 2022 recoge que el año pasado se alcanzaron los 54.951 millones de euros en financiación sostenible (66% más que el año precedente). Un fuerte avance especialmente en bonos y prestamos verdes que rondaron los 46.907 millones de euros. Las energías renovables acaparan el 40% de los fondos captados, el transporte sostenible un 29%, y los edificios sostenibles como capítulo emergente, el 13%. El tratamiento de aguas sube al 5%, el de residuos al 4%, y la biodiversidad el 2%.
Guerra en Ucrania ¿Cambia algo?
Ya había un compromiso de descarbonización en la UE (Unión Europea), pero el vertiginoso aumento de los precios de los hidrocarburos, una de las principales consecuencias de esta guerra, así como el embargo del 92% de las importaciones del petróleo ruso ha obligado a Europa a comprar petróleo más caro del Golfo y de los EE. UU. Con ello ha aumentado el deseo de los estados europeos de reducir su dependencia de los combustibles fósiles y las energías limpias, como p.ej. el hidrógeno verde, han ganado el favor político.
• Las políticas de transición energética no han aflojado el paso a pesar de la crisis. La UE acaba de hacer públicas sus propuestas RePowerEU por 300.000 millones de euros con el objetivo de reducir su dependencia de los combustibles fósiles, en particular los importados de Rusia. Entre los 5 paquetes propuestos (eficiencia energética, diversificación de la oferta, reducción de combustibles fósiles en la industria y el transporte, etc.), encontramos el despliegue acelerado de las energías renovables.
• El mundo necesita más energía verde para reemplazar los combustibles fósiles como fuente de energía. Y la fuerte demanda justifica las inversiones en energías renovables, pero ya aquí hay que andar con pies de plomo pues no es lo mismo apostar ahora por la energía eólica que por ejemplo por la solar.
Energía renovable ¿Defensivo?
El aumento del precio de la energía ha sostenido al sector de energías renovables en bolsa ante los últimos batacazos bursátiles. Sin embargo, el sector no es inmune a las alzas de tipos y la aversión al riesgo que esta ha traído consigo. Aquellas compañías con proyectos de maduración a más largo plazo no han podido escapar a las caídas bursátiles, mientras que aquellas ya con negocios más estables son las que han resistido mejor como p.ej. Iberdrola o EDP Renovaveis que han cerrado los primeros cinco meses del año en positivo
• En el ámbito de la energía verde, todavía hay muchas pequeñas y medianas empresas financieramente débiles cuyo modelo de negocio sigue siendo incierto y cuyos beneficios no se conseguirán hasta dentro de unos años. Este es el caso de segmentos más pequeños como el de las pilas de combustible. En este mercado, p.ej. la estadounidense Fuel Cell Energy , que no parece capaz de generar beneficios desde hace años, ha perdido más de un 40% en 2022.
• A pesar de estar resistiendo bien la crisis es mejor que no piense en este como en un sector defensivo. Porque no lo es.
¿Apostar por las más maduras?
Renovables ¿Está barato o caro?
• En nuestra opinión, el sector sigue siendo interesante -más si se desea ecologizar la cartera- y el riesgo que se asume suficientemente compensado. Sin embargo, ello no implica que pensemos que el sector de hidrocarburos haya dicho ya su última palabra. También ofrece todavía perspectivas interesantes a los inversores gracias a las montañas de efectivo que genera trimestre tras trimestre. Parte del cual va a parar a su ecologización vía inversión en energías verdes, otro factor que tira de las renovables.
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Si le ronda por la cabeza instalar su propio sistema de generación fotovoltaico para autoconsumo. Tras el éxito de las tres anteriores en las que se consiguió un ahorro medio del 10% en su instalación de paneles fotovoltaicos respecto a los precios habituales de mercado, OCU tiene en marcha su IV compra colectiva.
