Cómo sacar provecho de la escasez de chips en el mercado
¿Oportunidades de compra en el sector de los semiconductores?
Sector en máximos
El índice del sector de los semiconductores está en máximos históricos con una rentabilidad en euros del 26% desde principios de año y más del 350% en los últimos 5 años. ¿Ha llegado el momento de recoger beneficios? Creemos que no. Veamos por qué.
Una escasez reveladora…
El sector de semiconductores engloba a multitud de empresas que diseñan y fabrican chips y componentes electrónicos (procesadores, sensores, memorias, etc.) incluidos en multitud de productos: ordenadores, televisores, smartphones, tabletas, automóviles, máquinas industriales, etc. Según la especialidad de cada uno y de los mercados a los que se dirige, la intensidad de la competencia y el comportamiento de la demanda pueden ser muy diferentes. La escasez de chips actual es generalizada y se debe a varias razones: crecimiento fuerte y sostenible de la demanda, capacidades de producción poco flexibles y fuerte dependencia respecto de algunas compañías clave del sector.
Consecuencias duraderas
La escasez actual de chips tendrá consecuencias en los próximos años:
1) El deseo de los países occidentales de reducir su dependencia de Asia.
Así p.ej. las autoridades americanas subvencionarán al sector con 50.000 millones de dólares en 10 años para implantar nuevas plantas de producción en EE.UU.
2) Incremento masivo de las inversiones
Ante una demanda más fuerte de lo esperado, las grandes empresas del sector han anunciado inversiones masivas: p.ej. Intel prevé invertir 80.000 millones de euros en nuevas fábricas en Europa y 20.000 millones de dólares en dos fábricas en Arizona.
3) Clientes en busca de alternativas
Para reducir su dependencia, grandes consumidores de chips como Apple, gigantes de la nube como Amazon, Alphabet y Alibaba, y algunos fabricantes de automóviles como Volkswagen se plantean desarrollar sus propios chips. Un riesgo significativo a medio y largo plazo para los fabricantes tradicionales dado el poder financiero e innovador de estos gigantes.
4) Poder de negociación reforzado
En el contexto actual de escasez, que bien podría extenderse hasta...
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