Siguiendo a Buffet

De nuevo, cualquier movimiento de su fondo llama la atención

La mayor parte de la cartera del Berkshire Hathaway (cerca del 60%) está invertida en liquidez “a la espera de encontrar oportunidades interesantes” como ha ocurrido recientemente con la incorporación de algunas acciones japonesas. La parte invertida en acciones (cerca del 40% del patrimonio), sigue estando muy concentrada. En exceso en nuestra opinión: solo 8 acciones suponen casi el 32% del patrimonio total del fondo (el 80% del total de lo invertido en acciones). Su principal posición es la tecnológica Apple de la que controla el 5,7% del capital, y supone alrededor del 17,5% del patrimonio total del fondo. Una apuesta “ganadora” en los últimos meses pero que la hace muy dependiente de su futura evolución (vea pág. 20).
• Por sectores, el tecnológico, gracias a Apple, es el de mayor peso con casi el 28% del patrimonio total del fondo, seguido del financiero (19%) con Bank of America (comprar) como valor destacado, y el de la alimentación (8,5%) con Coca Cola y Kraft como protagonistas  (ambas con consejo de conservar y presentes en la cartera Experto en acciones). 

Composición desequilibrada

Aunque las acciones en las que ha entrado, en general, nos parecen correctas, creemos que la composición del fondo no está equilibrada: liquidez excesiva, tamaño de las inversiones gigantesco, dependencia excesiva de las acciones norteamericanas, presencia en el sector financiero arriesgada, etc.  Seguimos pensando que a menudo las noticias sobre movimientos de compra en su cartera crean un “efecto Midas” que revaloriza todo aquello que toca. Sin embargo, un gurú no tiene porqué ser infalible. En cualquier caso, si usted quiere seguir el olfato de Buffet, la mejor opción a su alcance sería comprar en la bolsa estadounidense las acciones clase B del fondo Berkshire Hathaway (US0846707026; 221,68). Quienes siguieron nuestros consejos allá por el mes de junio de 2016 irán ganando casi un 50% acumulado (en euros, antes de gastos de compra y custodia de dichas acciones). Un buen rendimiento pero que empalidece con lo obtenido con un buen fondo de acciones globales como el MS INVF Global Opportunity A USD (LU0552385295) o incluso de acciones estadounidenses como Seilern America USD U R (IE00B1ZBRN64). En el comparador  encontrará un buen puñado de fondos clasificados como excelentes o buenos que han batido con creces la rentabilidad del afamado gurú.