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PIAS: de buena rentabilidad, ni pío
Colocados como un producto para ahorrar para la
jubilación por sus “ventajas” fiscales en el cobro, los Planes
Individuales de Ahorro Sistemático (PIAS) son un producto cuyo rendimiento
deja bastante que desear, sobre todo si se cobra en forma de renta
vitalicia, condición indispensable para no tributar como cualquier otro
producto de ahorro. |
características
Los PIAS, al igual que los planes de jubilación (no los
confunda con planes de pensiones o los planes de previsión asegurado - PP y
PPA –) son seguros de vida-ahorro, en los que el inversor que es al
mismo tiempo contratante, asegurado y beneficiario, paga unas primas a una
entidad aseguradora con el fin de constituir un capital que recuperar, al final
del plazo pactado, en forma de renta vitalicia.
Al tratarse de seguros cuentan con la
posibilidad de rescate total o parcial antes de su vencimiento. Ahora bien, en
dicho rescate no es nada inusual el cobro de penalizaciones por lo que, sobre
todo en los primeros años, no se recupera todo el dinero acumulado en el PIAS.
Incorporan un seguro de vida, pero
como hemos comprobado en la amplia selección de PIAS que hemos analizado, no es
el instrumento más adecuado para cubrir la contingencia de fallecimiento. Las
cantidades aseguradas no son nada del otro mundo y p.ej. en el mejor de los
casos analizados sus beneficiarios cobrarían el saldo acumulado incrementado en
un 10% (con un límite máximo de 1.200 euros).
fiscalidad
Las
aportaciones carecen de beneficios fiscales y
la Ley del IRPF las limita anualmente en 8.000 euros. Además, el importe total
de las primas acumuladas en estos contratos no puede ser superior a 240.000
euros.
En cuanto a la fiscalidad en el
momento del cobro, puede encontrarse con una sorpresa
desagradable:
- Si usted renuncia a sus “ventajas
fiscales” y opta por rescatar su PIAS antes de que hubieran transcurrido diez
años desde la primera aportación o bien por recuperarlo en forma de capital, se
convierte fiscalmente en un producto de ahorro más y deberá tributar por las
ganancias acumuladas al 18% (al 19% o 21% a partir de 2010, en función de si sus
rentas anuales del ahorro superan los 6.000 euros).
- Mucho cuidado si pretende “beneficiarse”
de sus ventajas fiscales y lo cobra a su vencimiento (con un plazo pues superior
a 10 años) en forma de renta vitalicia. Sus teóricas ventajas fiscales pueden
convertirse en una píldora envenenada. Y es que deberá tributar por las rentas
cobradas al 18% (19% o 21% a partir del año que viene) con unos coeficientes
reductores, en función de la edad del perceptor, que pretenden reducir el efecto
de tributar por todo lo cobrado (la suma de las ganancias y de lo que usted
aportó) y no sólo por lo ganado.
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Tributación como renta vitalicia |
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Edad del perceptor |
Porcentaje a declarar |
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Menos de 40 |
40% |
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De 40 a 49 |
35% |
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De 50 a 59 |
28% |
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De 60 a 65 |
24% |
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De 66 a 69 |
20% |
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70 o más |
8% |
Así pues, si aprovecha la “ventaja” es posible que usted
termine tributando por una cantidad mayor que la ganancia generada. Caso por
ejemplo si tiene 63 años y cobra como renta 12.500 euros de los cuales 10.000
corresponden a lo que usted y 2.500 a la ganancia (un 25% acumulado), así pues,
tras aplicar ese 24% correspondiente a su edad (vea tabla) debería declarar como
renta 3.000 euros (24% de 12.500), 500 euros más que si renunciase a las
“ventajas” y declarase los 2.500 euros realmente ganados. Una “ventaja” que le
supone pagar al Fisco 95 ó 105 euros más (según tribute al 19% o
21%).
¿RENDIMIENTOS?
La mayoría de PIAS comunica por adelantado el interés técnico
con el que piensa retribuir a sus asegurados en el
próximo trimestre, semestre o año. Interés que va siendo modificado por la
aseguradora tras cada periodo. Este interés técnico no será la rentabilidad
final que obtenga: es el que se aplica a las primas pagadas una vez descontados
los gastos (por aportación y por gestión). En algunos casos, el rendimiento
puede completarse con una participación en beneficios.
Aunque son menos frecuentes, también hay PIAS donde la
aseguradora invierte las primas (tras gastos) en
fondos de inversión de los que dependerá el rendimiento a obtener.
poco interesantes
Los PIAS suelen ofrecer tipos de
interés técnicos de enganche que sólo en algunos casos
alcanzan el 4% (la mayoría por debajo del 3%). Sin embargo, poco se puede
afirmar de la rentabilidad que obtendrán en el largo plazo, salvo que
probablemente sea inferior ya que suelen invertir en renta fija. Y es que han
sido pocas, de hecho sólo tres (Mapfre, Zurich y CAM), las entidades que entre
las 21 solicitadas han respondido a nuestro cuestionario acerca de en qué
invierten, qué gastos descuentan antes de aplicar el interés técnico y la
diferencia existente entre el interés de enganche y el que ahora ofrecen a
aquellos con pólizas de más de un año de antigüedad. Los que callan ¿será porque
tienen algo que ocultar? Sí hemos podido deducir de las tablas de rescate de los
nuevos proyectos que las rentabilidades aseguradas se encuentran entre el 1 y 2%
anual. Además, una vez analizadas las rentas vitalicias ofrecidas a
vencimiento, según nuestros cálculos, a duras penas alcanzan el 1% de
rentabilidad media anual.
Así pues, ni la fiscalidad es mejor
ni hemos encontrado ninguno que pueda ser recomendable por su rendimiento, ni
antes ni durante la renta vitalicia. Manténgase por tanto alejado de ellos.
