Recupera el crecimiento en el tercer trimestre
En el tercer trimestre la facturación y el beneficio por acción de IBM crecieron un 5 % y un 11 %, respectivamente frente al mismo periodo del año anterior. Los resultados ponen de manifiesto una dinámica a dos velocidades dentro del grupo, donde el software (46 % de la facturación) impulsa el crecimiento (+8 %), gracias al cierre de aproximadamente dos tercios de los grandes contratos empresariales que se habían desplazado del segundo al tercer trimestre.
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Recupera el crecimiento en el tercer trimestre
En el tercer trimestre la facturación y el beneficio por acción de IBM crecieron un 5 % y un 11 %, respectivamente frente al mismo periodo del año anterior. Los resultados ponen de manifiesto una dinámica a dos velocidades dentro del grupo, donde el software (46 % de la facturación) impulsa el crecimiento (+8 %), gracias al cierre de aproximadamente dos tercios de los grandes contratos empresariales que se habían desplazado del segundo al tercer trimestre. Por otro lado, el crecimiento se estanca en la división de Consultoría (31 % de la facturación), ya que el grupo estadounidense está realizando una transición hacia un modelo de “Services as Software”. El objetivo es vender soluciones tecnológicas automatizadas, en lugar de horas de trabajo de ingenieros consultores, lo que debería elevar la rentabilidad a largo plazo, pero que actualmente pesa sobre los resultados. IBM ha reiterado su objetivo de crecimiento de la facturación para este año, revisado a la baja el pasado julio: prevé crecer entre el 4 % y el 5 %, en líneas generales en consonancia con los últimos años. Por nuestra parte, mantenemos nuestras previsiones de beneficio por acción en 10,2 USD para 2026 y 11,7 USD para 2027.
Nuestro consejo
Tras el bache del segundo trimestre, durante el cual el grupo advirtió de que varios contratos potenciales se habían aplazado o cancelado, los resultados del tercer trimestre de 2026 nos resultan tranquilizadores. Los temores de los inversores respecto a la amenaza de la inteligencia artificial para el grupo y su sector se han atenuado durante los últimos meses. Sin embargo, la acción nos parece cara y, como ocurrió en julio, cualquier noticia que decepcione a los inversores puede provocar fuertes caídas en Bolsa. Por ello, recomendamos prudencia. Acción correcta. VENDA.
Cotización en el momento del análisis: 253,22 USD
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